中國擬發行超長期特別國債，“特”在哪？

（兩會觀察）中國擬發行超長期特別國債，“特”在哪？

中新社北京3月5日電(記者 夏賓)中國積極的財政政策拿出了新工具。今年的政府工作報告提出，從今年開始，擬連續幾年發行超長期特別國債，專項用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，今年先發行1萬億元(人民幣，下同)。

特別國債并不讓人陌生。如在2020年，中國就發行過1萬億元抗疫特別國債。專家認為，此次擬發行的超長期特別國債至少有三大特殊之處。

一是特殊時間。從債券本身的發行期限而言，“超長期”一般意味著發行期限不低于10年。中國此前曾發行過10年期、15年期、20年期、30年期、50年期不等的國債。

2023年底以來，中國一些地方的會議及文件中便已提及謀劃項目以爭取超長期特別國債資金支持，折射出各方期盼這一政策工具及時落地。

中國銀河證券首席經濟學家章俊表示，從一季度各省目前公布的新增債券發行計劃來看，專項債規模較去年有所降低，部分地方的申報項目難以滿足專項債預期收益要求，超長期國債在項目審批和發行使用上更加靈活，更加注重長期綜合社會回報率。

二是特殊用途。根據政府工作報告公布的信息，發行超長期特別國債目的是為系統解決強國建設、民族復興進程中一些重大項目建設的資金問題，有關資金將專項用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設。

華夏新供給經濟學研究院創始院長賈康預計，超長期特別國債或將更好支持擴大內需和有效投資。從一些地方政府會議釋放的信息看，超長期特別國債或支持區域協調發展和新型城鎮化領域等。

三是特殊意義。中國官方已經要求，多做有利于提振信心和預期的事。超長期特別國債不僅能帶來真金白銀，更是給經濟發展送上的一顆“定心丸”。

“發行超長期特別國債，對提振各方信心有極大幫助。”北京大學博雅特聘教授、中國經濟研究中心主任姚洋對中新社記者表示，若資金能用于支持地方政府運轉，同樣有利于改善營商環境。

仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟告訴中新社記者，超長期國債可以保障持續、穩定的財政支出力度。中國擬發行的超長期特別國債不計入赤字，可在中央財政適度加杠桿的趨勢下，基于市場和經濟情況運行擇機發行，以期熨平地方經濟增長、社會發展和債務壓力的不平衡性。

章俊也認為，相較于普通國債，超長期債券能夠緩解中短期償債壓力，以時間換空間解決經濟發展和地方債務的不平衡。(完)