科創(chuàng)板帶熱科技股 成長型資產(chǎn)“等風(fēng)來”

⊙謝達(dá)斐 ○編輯 金蘋蘋

科創(chuàng)板首周的整體表現(xiàn)不僅超越市場預(yù)期，更點燃了資金對成長型資產(chǎn)的熱情。業(yè)內(nèi)人士稱，伴隨科創(chuàng)板開市以來的火爆表現(xiàn)，市場對于偏成長類資產(chǎn)的風(fēng)險偏好開始迅速提升，后續(xù)風(fēng)格或有望切換。

受科創(chuàng)板開市以來強(qiáng)勢表現(xiàn)的帶動，主板及創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)均有所上升，上周上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指的周漲幅分別為0.7%、1.29%,滬深兩市成交量較之前也略有增加。以消費股為代表的白馬股調(diào)整明顯，受華為5G手機(jī)發(fā)布影響，主板科技股板塊的走勢引領(lǐng)市場。

事實上，受到科創(chuàng)板強(qiáng)勢表現(xiàn)的影響，市場對成長型資產(chǎn)的風(fēng)險偏好有所提升，前期表現(xiàn)較好的藍(lán)籌板塊則開始滯漲。多家私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此前資金抱團(tuán)取暖板塊存在調(diào)整壓力，進(jìn)而對整體市場反彈構(gòu)成抑制，有限資金只能選擇存量博弈下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，科技股有望成為短期資金博弈的焦點。

于翼資產(chǎn)認(rèn)為，當(dāng)前A股公司的盈利增速正由負(fù)轉(zhuǎn)正，而減稅降費政策利好的刺激，使得企業(yè)盈利底部提前到來，預(yù)計這一輪企業(yè)盈利韌性較強(qiáng)，同時估值和政策利好的邏輯仍在。行業(yè)方面，階段性的擾動因素不改核心成長的內(nèi)在邏輯，仍看好中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展從投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動，這個過程中將誕生一批新興優(yōu)質(zhì)企業(yè)。科創(chuàng)板更將加速這一進(jìn)程，新興成長資產(chǎn)將迎來新的估值錨。在景氣度見底后，科技板塊將迎來新一輪估值提升行情，繼續(xù)看好消費電子、安防、半導(dǎo)體、5G等板塊龍頭公司的投資機(jī)遇。

磐耀資產(chǎn)認(rèn)為，當(dāng)下不少機(jī)構(gòu)在逐步調(diào)整倉位，投資方向從消費類行業(yè)往TMT科技類行業(yè)轉(zhuǎn)移。短期來看，科技股走強(qiáng)主要是比較優(yōu)勢帶來的博弈性機(jī)會。從中長期來看，2019年是成長股融資壓力的緩解之年，2020年或?qū)⒂瓉砜萍脊烧w業(yè)績的拐點。

天和投資表示，8月份將是半年報集中披露的月份，此前資金抱團(tuán)取暖的板塊存在調(diào)整壓力，科技股或成為短期資金博弈的焦點。在經(jīng)歷東阿阿膠等公司業(yè)績爆雷后，不排除后續(xù)仍會出現(xiàn)個別藍(lán)籌股業(yè)績爆雷事件。作為此前資金抱團(tuán)的高位板塊，以大消費為代表的藍(lán)籌股若出現(xiàn)業(yè)績不及預(yù)期的情況，就很容易出現(xiàn)調(diào)整，這對整體市場情緒會構(gòu)成抑制。

“受政策扶持和利好消息刺激的科技股很容易成為資金青睞的焦點，進(jìn)而吸引資金從藍(lán)籌消費股向更能代表產(chǎn)業(yè)升級的科技股切換，而最能代表科技屬性的科創(chuàng)板，無疑將成為短期資金博弈的焦點。”天和投資表示。