銀行密集披露巨額定增 迫切補充資本有四大原因

日前，寧波銀行公布定增預案，擬募資不超80億元補充核心一級資本。近一段時間以來，實際上已有多家銀行密集公布百億元級的資本補充方案。

在業內人士看來，銀行可轉債發行不理想甚至發行難，銀行積極拓展新業務尤其是數月來密集新設理財子公司，當前銀行大力支持實體經濟、小微貸款帶來的信貸擴張，以及商業銀行資本管理辦法過渡期后對銀行資本充足率的更高要求，這讓銀行有迫切的資本補足需要。

密集補充資本

寧波銀行上述公告稱，擬非公開發行不超4.16億股，募資總額不超80億元，扣除相關發行費用后將全部用于補充公司核心一級資本。此次發行將面向10名特定對象，其中，寧波銀行股東華僑銀行承諾認購20%、即不超過0.833億股；雅戈爾承諾認購不超過1.25億股且不低于0.625億股。預計此次非公開發行完成后，股權結構不會發生重大變更。

在業內，寧波銀行以穩健經營著稱。2018年1月～9月，寧波銀行實現營業收入212.29億元、凈利潤89.24億元、同比增速高達21.12%。截至2018年9月末，該行總資產10861.63億元，客戶存款余額6450.02億元，客戶貸款及墊款總額4032.61億元；三季度末，該行不良貸款率0.8%，為同期上市銀行最低，撥備覆蓋率達到同期上市銀行最高的502.67%。

連日來，已有多家銀行密集補充資本金。12月3日晚間，貴陽銀行公告稱擬非公開發行5000萬股，繼今年8月底完成50億元綠色金融債發行后，再計劃融資不超過50億元人民幣。11月21日晚間，華夏銀行公告稱擬非公開發行25.645億股、募資不超過292.36億元的定增方案獲銀保監會批準。 10月29日，中國銀行公告稱發行優先股募資不超過1200億元。8月30日，工商銀行稱發行優先股募資不超過1000億元。

相比之下，寧波銀行的資本補充進度已經算快于同業，今年11月20日，寧波銀行公告稱完成發行100億優先股補充一級資本。截至今年9月末，寧波銀行資本充足率13.39%，一級資本充足率9.65%；此次優先股發行后，該行資本充足率和一級資本充足率提升1.44個百分點至14.82%和11.09%，資本充足率和一級資本充足率均排至A股上市城商行第二位。在數位銀行業分析師看來，“相對緊缺的核心一級資本得到充實后，將大幅提升資產擴張配置空間，盈利能力有望受拉動加速釋放。”

背后有四大原因

盡管該行各項核心指標良好，寧波銀行解釋了當前定增計劃的必要性：按相關監管要求，過渡期結束之后，也即今年年末，系統重要性銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率最低要求將分別達到11.5%、9.5%和8.5%；其二，各項業務仍在快速增長、信貸規模不斷擴張，帶來的資本消耗也在持續增加。

華東地區一位銀行高管對寧波銀行推出定增預案的原因作了分析，“可轉債發行不理想，新業務拓展尤其是擬新設的理財子公司需要資本金，監管對銀行資本充足率有更高要求，當前銀行大力支持實體經濟、小微貸款帶來的信貸擴張對補足資本提出了要求。”

銀行可轉債盡管只能轉股之后才能進行補充資本，不過由于發行方便、發行風險小，成為不少銀行尤其是農商行補充資本的重要選擇。然而7月份以來，受股市低迷影響，多家銀行均下調轉股價格，但發行情況并不理想甚至發行難。截至三季末，常熟銀行、江陰銀行等尚未轉股的可轉債金額占發行總量均達到99.9%，寧波銀行100億可轉債中尚未轉股金額也占比七成以上。興業證券銀行研究團隊分析，“除非上市銀行愿意在利率和條款上作出明顯讓步，否則難以發行。”

上述銀行高管告訴記者，“新業務擴張都對資本補充提出了要求，尤其像理財子公司成立、開展業務，將直接消耗商業銀行核心一級資本。”

近期多項紓困民企的政策出臺，銀行信貸被寄予厚望，銀行業積極創設發行信用風險緩釋憑證等創新工具推進民企債券發行、以應收賬款為基礎資產發行各類資產證券化產品，引導信貸資金向民企傾斜，資本金則是銀行信貸投放的重要基矗華泰證券沈娟團隊認為，“實體經濟和中小企業的健康發展，仍需要商業銀行合理的信貸資源支持及保障，銀行服務于國民經濟發展和經濟結構升級的需求，有必要及時補充資本金，以保持必要的信貸投放增長。”