民企信貸投放發(fā)力 未來更注重“精準滴灌”

近期民營企業(yè)、小微企業(yè)融資頻出利好，前期信貸緊張的局面有所緩解，未來或進一步出臺“精準滴灌”的政策措施。業(yè)內人士表示，當前各家銀行普惠金融投放增長較好，民企、小微企業(yè)客戶量持續(xù)上升，相關的業(yè)績考核、盡職免責等機制等陸續(xù)落實。當然，銀行對民企、小微企業(yè)的信貸投放會綜合考量多重因素。某銀行信貸員張宏坦言：“今年我們新增信貸很慎重，續(xù)作之前的業(yè)務較多。未來對民企放貸要結合多方面因素考慮，包括行業(yè)導向、企業(yè)經營情況、未來現金流等。”

普惠金融投放增長

“北京中禾葆藍環(huán)?？萍加邢薰臼且患易冾l燃氣鍋爐制造企業(yè)，今年貸款到期的日子恰好是其每年備貨的高峰期，若此時讓它還貸，確實會有資金壓力，過橋資金成本也非常高。”浙商銀行北京分行小企業(yè)業(yè)務一部副總經理張晉中表示。

類似的情況很多，銀行斷貸、抽貸可能導致這類企業(yè)流動性趨緊，乃至資金鏈斷裂。此前監(jiān)管部門要求，對于有前景、有競爭力的企業(yè)，金融機構應在信貸投放上給予一定傾斜。

某股份制銀行二級分行普惠金融部負責人表示：“我們分行普惠金融的投放實現了較好增長。目前小微企業(yè)融資難問題有所改善，各家銀行非常重視這項工作，都在積極想辦法。從我行所在省份看，信用環(huán)境好，小微企業(yè)眾多，政府支持力度大，銀行重視程度高，所以整個省的小微信貸投放態(tài)勢不錯。”

為加大民企信貸投放力度，銀行在完善激勵考核等配套機制方面下足工夫。張晉中表示，總行年初就會給小微業(yè)務配置專項額度，保障分行小微業(yè)務發(fā)展。在分行綜合績效評價指標中，增加“普惠型小微企業(yè)貸款增量”加分項指標，將小微企業(yè)信貸投放情況與分行經營班子績效掛鉤，大大提高了分支行開展小微業(yè)務的積極性。

北京地區(qū)某股份制銀行信貸員徐南介紹，該行的民企客戶信貸都由分行審批，所有支行客戶經理都有轉介任務，每人每雙月至少轉介一戶。業(yè)績考核方面，“新增小企業(yè)有貸價值客戶”這一指標的考核分值近幾個月不斷調升。在剛下發(fā)的最新考核辦法中，分值從上期的6上升至14。

信用擴張需強化風控

多位銀行業(yè)內人士坦言，目前信貸放量還不明顯，原因在于優(yōu)質項目較少、銀行風控較嚴格。

華東地區(qū)某銀行高管說：“現在內外部嚴監(jiān)管，出現問題兩頭受罰，一些銀行有恐貸心理。同時，不少企業(yè)在管理、發(fā)展前景、科技含量、財務真實性等方面有不少問題，抵押擔保問題也是難點。”

“此前由于存貸比指標限制，信貸投放很緊張。”東部地區(qū)某股份制銀行支行行長告訴中國證券報記者，在監(jiān)管的導向下，近期狀況有所緩解。此前該行儲備了很多客戶，但自身經營好、抵押物有價值、擔保實力強的優(yōu)質項目較少。“現在客戶經理都主動聯系企業(yè)。如果貸款批下來，出現問題會問責到個人，所以客戶經理比較謹慎。”徐南表示，其所在銀行對民營企業(yè)貸款的管控很嚴格。企業(yè)未能獲得貸款的原因五花八門，對于不符合準入底線的企業(yè)，如存在連年虧損和不良征信，信貸要求自然不會放松。還有企業(yè)由于申貸額度偏高，與其經營規(guī)模不匹配。再如，關聯企業(yè)中有房地產公司、抵押物估值明顯偏高等原因都是企業(yè)被拒貸的原因。

前述東部地區(qū)支行行長認為，小微企業(yè)量大面廣，銀行涉及信貸投放的人力畢竟有限，要大面積改善小微企業(yè)的融資難問題，一方面要有渠道能大量獲取小微企業(yè)的經營信息，另一方面要有平臺對企業(yè)信用和經營者的信用有管理約束力。

交通銀行金融研究中心高級研究員趙亞蕊表示，民營企業(yè)整體來看風險相對較高，并且風險更為復雜，因此在加大對民營企業(yè)信貸投放力度的同時，一定要做好相關風險防控。例如，建立針對民營企業(yè)特征的風險防控體系。對于民營企業(yè)普遍存在的法人治理不規(guī)范、股東關系相對復雜、內部控制制度不完善等問題，要建立相應的風險防控體系。

更注重“精準滴灌”

從央行發(fā)布的三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告看，未來可能采取多項措施支持商業(yè)銀行擴大對民營企業(yè)的信貸投放。

報告強調，將用好定向降準、再貸款再貼現、抵押補充貸款等政策工具，擴大中期借貸便利合格擔保品范圍，加大對小微企業(yè)等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，推動實現小微企業(yè)金融服務“戶數增加、投入增加、成本下降、風險可控”目標。

天風證券研究所固定收益首席分析師孫彬彬表示，結合央行關于超儲率較低的表述，意味后續(xù)央行仍然有再次降準的可能性。未來工作的重點之一是降低融資成本，預計貸款加權利率會顯著走低。

中信建投證券宏觀固收首席分析師黃文濤表示，今后穩(wěn)健中性的貨幣政策將更有針對性，即進一步提高金融服務實體經濟的能力和意愿。下一階段，貨幣政策的重點將是增強金融機構服務民企的能力和意愿、增加民企信貸投放、降低民企融資成本、優(yōu)化民企金融生態(tài)系統(tǒng)。

華創(chuàng)證券資產管理部總經理屈慶認為，未來央行“穩(wěn)增長”的主要方式是，通過理順貨幣政策傳導機制，推動貨幣政策“活水”實實在在流向實體經濟，更加注重“精準滴灌”而非“大水漫灌”。（記者 彭揚 歐陽劍環(huán)）