償付能力指標撥云見日 險企“體檢”報喜

前三季度人身險公司盈利好轉，10余家公司扭虧

⊙記者 陳婷婷 ○編輯 陳羽

各家保險公司新鮮出爐的2018年第三季度償付能力報告傳出好消息，前三季度人身險公司償付能力、凈利潤等備受市場關注的指標撥云見日。與去年同期相比，已公布三季度償付能力報告的近80家人身險公司盈利能力普遍提高。同時，有10余家險企同比扭虧。

虧損面收窄 盈利持續好轉

統計發現，與去年同期相比，今年前三季度人身險公司的盈利能力實現較大改善。

具體來看，前三季度，超過40家險企實現盈利，數量較去年同期增長約13%。而從盈利規模來看，實現盈利的險企凈利潤超1200億元，同比增五成。

與此同時，險企虧損狀況也有所改善。2018年前三季度，共有36家險企虧損，比去年同期減少2家；共有10余家險企同比扭虧。

國務院發展研究中心金融研究所保險室副主任朱俊生對記者表示，凈利潤改善與人身險公司持續回歸保障的轉型有關。此前，大部分公司注重規模效應，現在轉型后則注重價值挖掘。此外，在轉型過程中也打破了原來人身險公司利潤來源單一的情況。

保險公司利潤來源于“三差”——死差、費差和利差。死差是由保險公司預定死亡率與實際死亡率的差異造成；費差是保險公司從當期保費中提取的營業費用和當期的營業支出的差值；利差是保險公司資金運用收益和資金成本的差值。

朱俊生說，從過往數據來看，保險公司的利潤結構通常比較依賴利差。不過，在回歸保障的引導下，越來越多的保險公司通過業務調整，將死差和費差逐漸列入利潤貢獻中，實現利潤來源多元化。

天風證券分析認為，下半年以來，銀行理財產品預期年化收益率大幅下滑，有利于保險產品的銷售。另外，儲蓄型產品和保障型產品的銷售存在著“共振效應”，儲蓄型產品的銷售改善也會提升保障型業務保費。

多家險企償付能力撞警示線

作為風險防范的“牛鼻子”，償付能力充足率是近年來保險監管的核查重點。作為負債型行業，保險業的償付能力充足率形同于銀行業的資本充足率，代表了保險機構對負債的最后償還能力。

從已披露的三季度償付能力報告來看，新光海航人壽增資擴股后，償付能力有了“立竿見影”的提升，實現了從二季度償付能力充足率-4.21到三季度的7.21的飆升。

不過，三季度依舊有兩家險企的償付能力“亮紅燈”，低于監管規定的“核心償付能力充足率應不低于50%、綜合償付能力充足率應不低于100%”的紅線。報告顯示，中法人壽的上述指標均出現負值；吉祥人壽三季度綜合償付能力充足率85.43%的數值低于監管規定。

另有多家險企綜合償付能力低于120%，進入了此前《保險公司償付能力管理規定（征求意見稿）》提到的重點核查線。該文件規定，將核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力低于120%的償付能力風險較大的保險公司列入重點核查對象。

與新光海航人壽一樣，低于監管要求的險企已采取了增資“補血”的方式來解決燃眉之急。

中法人壽表示，公司努力協調股東借款，已采取管理層降薪，削減非必要支出等多項應急措施暫緩風險暴露，日常運營均靠股東借款維持。吉祥人壽也表示，積極推進增資，同時在資產端加強資產配置管理，優化資產組合；在負債端優化業務結構加強業績考核。

前三季度凈利潤排名前八的人身險公司一覽

數據來源：各人身險公司三季度償付能力報告