創八年新低 10月份券商集合理財新發規模不足5億份

受今年“資管新規”落地的影響，在券商資管“去通道”背景下，券商集合理財產品新成立數量、規模一直處于下滑趨勢。10月份以來，券商共發行理財產品230只，較9月份環比下降31.55%，與去年同期相比下降73.13%。

同時，券商本月發行規模創出八年來新低，僅為4.54億份，環比下降92.91%。

從產品收益來看，有數據可查的3615只券商集合理財產品近一個月以來平均收益率為-1.33%，持續跑贏同期大盤。其中，有14只產品收益率超過10%，3只產品收益率超過80%，均來自銀河金匯證券。

發行規模創八年新低

股票型“零”發行

據東方財富Choice數據統計顯示，截至10月29日，券商10月份共發行理財產品230只(分級產品分開統計，下同)，環比下降31.55%，與去年同期相比下降73.13%，創四年來新低；發行份額4.54億份，環比下降92.91%，同比下降96.77%。

在發行產品類型上，券商新發行的產品仍然主要集中于收益穩定的債券型產品，股票型產品再度“零”發行。

受債市回暖的影響，債券型產品10月份發行177只產品，發行份額為3.69億份，占所有產品發行份額的八成；混合型產品緊隨其后，發行25只產品，發行速度趨緩；投資收益較為穩定的貨幣型產品發行22只，另類投資型產品也不及去年的迅猛勢頭，共發行產品6只，發行份額0.85億份。

在產品發行數量上，東海證券厚積薄發，共發行41只產品，且全部為債券型產品；其次為方正證券，共發行28只產品；長江資管排名第三位，共發行25只產品，也均為債券型產品。而在成立規模上，規模僅為4.54億份，環比下降92.91%，均屬于小規模產品，發行規模創出八年來新低。

總體收益“跑超”大盤

債券型產品持續平穩

在產品收益率方面，《證券日報》記者根據東方財富Choice統計近一個月以來的數據發現，有數據可查的3615只券商集合理財產品的平均收益率為-1.33%。

具體來看，10月份券商理財產品收益方面還是可圈可點的。有3399只產品收益率跑贏同期大盤；有14只產品收益率超過10%，3只產品收益率超過80%。收益榜前三甲均被銀河金匯證券旗下產品包攬。此外，有1590只產品在近一個月以來取得正收益，又有176只產品收益率超過-10%，最為慘淡的產品的收益率竟達到-97.21%，其出自于混合型產品。

至此，可以看出，近一個月以來券商集合理財產品收益兩極分化明顯。值得一提的是，債券型產品收益率較為平穩，QDII型產品、股票型產品受行情拖累，表現不盡如人意。

分類型來看，近一個月以來，債券型產品有數據可查的1145只產品平均收益率為-0.05%。其中，“華安理財合贏5號(B類)”收益率最高，為18.82%。此外，債券型產品總體收益最為平穩，收益墊底的產品近一個月收益率也僅為-18.46%。

有數據可查的194只股票型產品的平均收益率為-6.71%，受A股市場跌宕起伏的影響，在幾大類中業績墊底。僅有1只產品收益率超過10%，其出自華泰資管，為“華泰-歌爾家園1號次級”收益率最高，達20.04%。

混合型產品表現平平，有數據可查的1648只產品的平均收益率為-2.01%。其中，僅有5只產品收益率超過10%，“太平洋紅珊瑚27號”位列第一，收益率為77.2%；第二位來自華創證券旗下產品，為“華創開源建投1號B”，收益率為25.16%。

另類投資產品中，FOF型產品近一個月以來表現不佳，有數據可查的64只產品平均收益率為-2.38%。QDII型產品則受到全球股市震蕩的拖累，有數據可查的12只產品平均收益率為-6.56%。并且，沒有任何一只產品錄得正收益。

值得一提的是，本次收益榜前三名的產品均來自銀河金匯證券旗下，并且都屬于其他型產品。其中，“銀河穩盈10號次級”、“銀河穩盈9號次級”、“銀河穩盈8號次級”近一個月收益率分別為88.43%、88.43%和87.87%。

對于“資管新規”落地后，券商資管未來的發展，東興證券表示，在摒棄通道業務的歷史背景下，回歸主動管理將成為券商資管行業下一個“長周期”的發展階段：由個人和企業客戶驅動的資金端增量、由ABS業務驅動的資產端投行化、由FOF驅動的產品端發展潛力將會成為券商資管的長期看點、券商資管行業集中度上升有限，為中小型券商推行的精品資管戰略提供了可能性。