率先執(zhí)行IFRS9 中國平安加碼長期股權(quán)投資

 四大上市險(xiǎn)企2018年半年報(bào)披露已經(jīng)結(jié)束，其中，中國平安在半年報(bào)中披露的長期股權(quán)投資規(guī)模變動引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。分析人士認(rèn)為，中國平安增加對長期股權(quán)投資的重視，一大主因是中國平安今年率先實(shí)施新會計(jì)準(zhǔn)則IFRS9。隨著新金融工具會計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，有會計(jì)盈余管理動機(jī)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)未來幾年或?qū)⒗^續(xù)加大長期股權(quán)投資。

平安長期股權(quán)投資猛增

中國平安半年報(bào)指出，今年上半年中國平安長期股權(quán)投資共計(jì)1260.82億元，相比之下，去年同期為862.07億元，同比增幅達(dá)46.3%。

中國平安還表示，今年下半年將在堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線的前提下，堅(jiān)持價(jià)值投資，持續(xù)推動長期股權(quán)投資配置，以降低二級市場股價(jià)波動的影響，加強(qiáng)對權(quán)益市場的研究把握。

相較之前，中國平安明顯增加了對長期股權(quán)投資的“砝碼”。分析人士表示，導(dǎo)致中國平安投資決策變化的一大主因是：平安今年率先實(shí)施新會計(jì)準(zhǔn)則IFRS9。

在新準(zhǔn)則IFRS9下，金融資產(chǎn)分類重新洗牌。之前的金融資產(chǎn)分類模式將由四分法變?yōu)槿址ǎ锤臑橐詳傆喑杀居?jì)量的金融資產(chǎn)(AC)、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)(FVTPL)以及以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)(FVOCI)。

分析人士認(rèn)為，從險(xiǎn)企的利潤管理角度來說，較受影響的部分是可供出售資產(chǎn)一類。在以前的準(zhǔn)則下，險(xiǎn)企可以將權(quán)益類金融資產(chǎn)歸類為可供出售資產(chǎn)以平滑凈利潤波動，可供出售資產(chǎn)中浮動的盈利和虧損不會直接計(jì)入利潤表，而是計(jì)入凈資產(chǎn)。而在新準(zhǔn)則下，可供出售資產(chǎn)分類取消，二級市場價(jià)格波動對凈利潤的影響將會提高。

業(yè)內(nèi)人士表示，會計(jì)準(zhǔn)則的調(diào)整，不適用于長期股權(quán)投資。企業(yè)可通過長期股權(quán)投資的方式，避開IFRS9的影響，并增加穩(wěn)定收益。財(cái)政部公布的新金融工具會計(jì)準(zhǔn)則，對長期股權(quán)投資不適用，長期股權(quán)投資仍然遵循以前的規(guī)則。長期股權(quán)投資在會計(jì)上如果以權(quán)益法入賬，每年的股價(jià)波動不影響凈利潤，以被投資企業(yè)的凈利潤按持股比例計(jì)入利潤表。

悄然改變險(xiǎn)企投資策略

業(yè)內(nèi)人士表示，近期中國平安在長期股權(quán)投資上動作頻頻。今年7月，華夏幸福發(fā)布公告稱，控股股東華夏控股將總股本的19.7%以137.7億元轉(zhuǎn)讓給中國平安資管。

向前回溯，2017年12月，中國平安通過港股通渠道累積買入約102億股匯豐控股股份，并由此在匯豐控股中持股5.01%，成為匯豐控股的重要股東之一。

2017年9月，中國平安與日本津村株式會社達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議。津村向平安人壽定向增發(fā)及出售庫存股，合計(jì)767.59萬股，交易總額為273.22億日元（約合16億人民幣），平安人壽將持有津村10%的股份。

2017年7月，旭輝控股（集團(tuán)）有限公司公告稱，平安人壽同意以3.50港元的價(jià)格認(rèn)購旭輝控股5.45億股股份，這意味著平安人壽以19.07億港元增持該公司7.40%股份。

某大型險(xiǎn)企財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人表示：“在新準(zhǔn)則下，權(quán)益投資須以公允價(jià)值計(jì)量，權(quán)益波動會直接體現(xiàn)在利潤表，對凈利潤影響比較大。因此，平安選擇加大長期股權(quán)投資的力度，這是險(xiǎn)企從利潤管理角度都會做的事情。”

未來幾年，險(xiǎn)資對長期股權(quán)投資的布局或?qū)⒗^續(xù)加大。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，險(xiǎn)資這一輪投資策略發(fā)生改變，相比前幾年在A股市場上的舉牌行為更具隱蔽性，主要通過港股舉牌或者增發(fā)戰(zhàn)略入股，同時(shí)影響也更廣泛。隨著2021年新金融工具會計(jì)準(zhǔn)則的全面實(shí)施，有會計(jì)盈余管理動機(jī)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)未來幾年或?qū)⒗^續(xù)加大長期股權(quán)投資。（潘昶安 羅晗）