首批養老目標基金接力發行 目標日期基金繼續打頭陣

記者獲悉，繼華夏基金旗下養老目標基金率先進入發行期后，中歐預見養老2035三年持有（FOF）也將于9月10日起發行。此外，有基金公司預計，其他相關產品也有望在9月份正式發售。這意味著首批養老目標基金正陸續拉開銷售大幕。

業內人士認為，憑借明確的定位、一站式的產品設計思路，養老目標基金將成為最適合中國國情的養老理財工具之一，對我國第三支柱個人養老金建設和養老金融生態體系的構建具有重要意義。

目標日期基金率先發行

目前來看，首批14只養老目標基金中，最先進入發行期的是兩只目標日期基金。

此前，華夏養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）已進入發行期。據悉，中歐預見養老2035三年持有（FOF）也將于9月10日起發行。作為國內首只發行的2035目標日期基金，中歐養老目標基金針對性覆蓋38至48歲、在2035年前后退休的人群。值得注意的是，中歐基金的全體合伙人都會參與投資。

據了解，中歐預見養老2035三年持有（FOF）以配置內部底層基金產品為主，獨有的創新下滑曲線設計，能充分發揮中歐基金在主動投資管理和大類資產配置方面的優勢。投資者只需根據自己的退休日期定投基金，其余的問題，包括如何進行動態資產配置、如何進行底層基金挑選等，可以全部交由中歐基金一站式完成。

根據海外養老金的投資經驗，養老目標基金尤其是目標日期基金廣受投資者認可，是美國養老金默認投資的主要產品。自1993年美國首只目標日期基金成立，截至2017年末，美國市場的目標日期基金規模已經達到1.1萬億美元。全球30多個國家或地區的目標日期基金數量達到1726只，總規模約12410億美元。業內人士分析，目標日期基金在個人養老金賬戶中的成功應用，是其規模取得快速增長的重要原因。

主推定投“細水長流”

相較于以往基金發行過度依靠銀行渠道，業內人士預期，未來多渠道發力模式或成此類基金銷售的主流。值得注意的是，不僅銀行渠道十分重視養老目標基金的發行，互聯網平臺對該類基金也是興趣十足。

業內人士透露，互聯網平臺都希望能夠率先搶發養老目標基金。首批14只養老目標基金將全部在螞蟻財富上線，天天基金也將代銷上述產品。

螞蟻財富近日宣布，將利用平臺開放及AI技術推出用戶養老服務。需要強調的是，螞蟻財富欲推出屬于支付寶的專門養老賬戶，希望這個賬戶能夠成為個人養老的“第四賬戶”。按照規劃，這個賬戶體系將對接養老基金等真正意義上的養老產品，并提供一站式養老服務。

業內人士表示，發行養老目標基金只是第一步，對于首發規模，并沒有過高的追求。但此類基金“后勁”較大，預期投資者多數以定投形式參與，因此未來規模穩步增長可期。

事實上，從美國市場來看，養老目標基金的增長也較為穩健。截至2017年底，目標日期基金、目標風險基金的合計規模自2016年底的1.3萬億美元增加至1.5萬億美元。其中，目標日期基金的資產規模從2016年底的8870億美元增加至1.1萬億美元，增長了26%；目標風險基金的資產規模為3990億美元，較2016年底增長了7%。

業績與投資者教育“兩手抓”

中歐基金表示，作為基金管理人，將著力做好兩件事：其一，做好投資業績，給投資者提供一流回報的養老產品，依托突出的主動管理能力，力爭為投資者創造高于市場平均收益的“阿爾法”；其二，提供高質量的養老投資服務和投資者教育，幫助投資者建立正確的養老投資理念，培養理性的投資方法。

事實上，對于養老目標基金而言，業績和投資者教育“兩手抓”，正成為多家基金公司的共識。

業內人士認為，從美國等成熟市場的經驗來看，養老目標基金享受個人稅收遞延等優惠細則能否盡快落地，將直接影響大眾配置這一基金產品的意愿。不過，決定性因素還是投資者對這一產品的了解以及產品的業績表現。

富達國際亞洲區董事總經理何慧芬此前表示，根據富達國際的全球經驗，決定養老金業務發展成敗的兩大基石是：產品和投資者教育。其中，投資者教育是養老金業務發展的關鍵。

“國內養老目標基金的發行，是喚醒國民投資養老意識的開端，也是基金管理人積極踐行社會責任的新起點。”中歐基金董事長竇玉明表示，公募基金具有透明度高、投資成本低、流動性好等特點，是第三支柱個人養老賬戶投資的主要力量。首批養老目標基金的發行，開啟了公募基金行業服務人民群眾養老投資需求的新紀元。