黃潤中：弱托管和無托管模式下的資管規模近百萬億

近日，中國銀行業協會發布了《中國資產托管行業發展報告（2018）》（以下簡稱“《報告》”），數據顯示，截至2017年年末，中國銀行業資產托管規模達141.5萬億元，較前一年增長16.06%；投資組合達19.64萬個，較前一年增長24.04%；年末國內存托比達83.6%，托管系數已達57.57%。

中國銀行業協會秘書長黃潤中指出，托管機制使得投資資產的所有權、管理權與保管權三權分立，托管人接受管理人和投資人雙重委托，通過核算估值、與管理人建立對賬與信息披露機制，助力資管行業穩健發展，未來，要以風險防控為第一要務，加快托管服務從基礎服務向增值服務延伸。

而今年資管新規與配套細則的發布也對托管業務提出了新的要求，黃潤中認為，資管新規為托管全面嵌入各類資管產品、切實發揮第三方獨立監督職責提供了政策依據。目前弱托管和無托管模式下的資管產品規模近百萬億元，貫徹資管新規，要求資管產品從無托管走向有托管、從弱托管走向強托管，將促使百萬億級的資管產品轉為“強托管”模式。

我國托管業務起始于1998年，到今年恰好二十個年頭，服務的客戶已由最初的基金管理公司擴展到目前的保險公司、證券公司、信托公司、養老金公司、企業年金、境外資管機構、產業投資基金、私募股權基金、商業銀行、高端客戶等社會方方面面。

華夏基金總經理李一梅回顧了基金業發展過程中，托管業務作出的貢獻，她表示，20年前大部分人對于基金都很陌生，是托管制度給了投資人信心，托管銀行所做資產保全的角色對于公募基金的發展起了至關重要的作用。

中國建設銀行副行長黃毅表示，投資人、管理人和托管人構成了托管機制的“鐵三角”，通過有效的監督制衡機制，解決信息不對稱問題，保護投資人合法權益，“托管業務是空手出門，抱財回家，以前一些銀行不重視，現在大家都重視了，那么銀行就需要打造核心競爭力，也就是服務”。

《報告》顯示，商業銀行應充分利用金融科技進行托管產品研發，形成領先的托管技術和產品優勢，提升核心能力。建設集信息交互、業務處理、增值服務為一體的綜合托管服務平臺，打造綜合、高效、精準的專業服務能力，提供規?；⑴炕⒓s化和數據化的托管服務，借用數據科學、行為分析等手段深層次挖掘托管客戶需求，實現精準營銷和差異化風險定價，并提供增值創新服務，助推托管機構向以信息技術為核心的智能化托管運營商轉型。

數據顯示，2017年，銀行業托管產品規模中，排名前四的為銀行理財托管、信托財產托管、證券公司客戶資產管理托管和保險資金托管，分別占比21.1%，14.4%，13.1%，12.4%。收入結構中，證券投資基金托管占比達到了20.75%，銀行理財托管收入占比達到了19.36%。

《報告》指出，托管機制在宏觀及微觀層面上的推廣應用，對于金融風險防控成效顯著。在宏觀層面上，托管人可協助監管機構實現穿透式監管，搭建資管行業征信評價體系，監督資產管理人投資行為，促進整個資本市場規范化運作；在微觀層面上，托管機制作為一種受托職責，站在投資者的角度，依據法律法規和合同約定，對資產管理人的經營行為進行獨立第三方監督，安全保管客戶資產，充分披露資管產品信息，有效保護投資人利益，提升社會信用水平，促進資產管理行業健康發展。

中國證券投資基金業協會副會長鐘蓉薩認為，托管機制已經成為基金行業發展的安全基石，托管人承擔受托安全保管財產職責，投資者按照其所持基金份額享受收益和承擔風險，基金管理人和托管人同根共榮。她呼吁，托管人未來能夠繼續勤勉盡責，為資產管理行業保駕護航。（記者 毛宇舟）