上交所：支持新經濟企業發債和資產支持證券融資

 “下一步，上交所將進一步完善債券融資機制，優化審核標準與流程，明確‘一帶一路’、綠色、扶貧、租賃住房、鄉村振興等服務國家戰略的融資政策，推進新舊動能轉換，支持新經濟企業發行債券和資產支持證券融資。”上交所相關負責人3月16日告訴《證券日報》記者。

自交易所債券市場發行制度改革以來，受到市場各方廣泛好評，對實體經濟的支持力度顯著提升，有效提高直接融資在社會融資規模中的比重。在完善和改進交易所債券市場制度、機制基礎上，推進債券市場品種創新，以更好滿足不同企業的發債需求，試點推出可交換公司債、熊貓公司債、可續期公司債、綠色公司債、創新創業公司債、PPP項目資產證券化等新品種，取得了較好的效果。

統計數據顯示，截至2017年底，上交所累計發行新公司債券4.8萬億元，資產支持證券8078億元。2016年、2017年非金融企業公開發行公司債券平均發行利率分別為3.9%和5.2%，有效降低了企業融資成本。

穩步推進交易所債券市場提質增效和高質量發展，堅定維護債券市場穩定健康發展，是資本市場健康穩定發展的重要環節之一。經過幾年的建設發展，交易所債券市場已由加快發展階段轉向“提質增效”的高質量發展階段。

專家表示，盡管目前交易所債券市場底子薄，制度基礎不夠健全，面臨日益復雜的經濟金融環境和境內外市場形勢，個案違約等風險防控任務還比較艱巨，但總體看機遇與挑戰并存，仍處于市場發展的重要戰略機遇期。

接近監管層的人士透露，下一步將積極引導各類資金合規參與交易所債券市場，加強交易所債券市場買方建設，拓展交易所債券市場的深度與承載能力，促進供需有效對接。拓展利率債投資者群體，吸引個人投資者參與地方政府債申購。加大創新創業債券、綠色債券推廣力度，培育專業投資者。研究引入大型機構投資者，推動境外投資者更加便利地參與交易所債券市場。積極完善交易所債券市場的發行、上市、交易、結算等方面的制度技術安排，推動降低交易成本。多措并舉深化投資者教育保護工作，全力維護債券投資者合法權益。

值得關注的是，交易所在推進債券市場建設方面也是舉措不斷，比如，日前，滬深交易所發布關于開展“一帶一路”債券業務試點的通知。這是繼2017年10月27日發布服務“一帶一路”建設的綱領性文件《上海證券交易所服務“一帶一路”建設愿景和行動計劃（2018-2020）》后，交易所在完善“一帶一路”債券融資機制方面的又一重要舉措。

聯合資信研究部胡乾慧表示，“一帶一路”債券為境內外投資者提供了投資“一帶一路”沿線國家和優質企業的機會。從境內發行人來看，由于境內企業參與“一帶一路”建設的主力軍為大型央企，同時不乏一些優質民企，風險相對較低，“一帶一路”債券將為境內外投資者提供較好的投資渠道。

“‘一帶一路’建設蘊含著巨大發展機遇和投融資需求，在交易所支持與推動下，‘一帶一路’債券市場有望迎來較快擴容，不僅能夠為境內外企業開展‘一帶一路’建設提供通暢的直接融資渠道，同時還有助于推動建設我國債券市場對外開放的新格局，提高人民幣國際化程度。”胡乾慧表示。（朱寶琛）