保監會對保單貼現征求意見 持有人可變現退出

 北京商報訊（記者 許晨輝）隨著越來越多的投資者對保單貼現市場熟知，這一市場被認為具有相當大的發展空間。1月8日，保監會對外發布《人身險保單貼現業務試點管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《意見稿》），對經營規則等一系列問題向社會公開征求意見。有業內人士分析，保單貼現能夠滿足壽險保單持有人出于多種原因的變現需求，將為保單增加流動性并打通保單持有人的退出通道。

據了解，保單貼現是指保單持有人，以保單滿期給付折價或被保險人保險責任發生給付折價的方式，通過保單貼現機構將保單受益權轉讓給保單投資人從而獲得貼現資金，當該保單滿期或被保險人保險責任發生時，保單投資人可以領取保險金獲得投資收益的交易行為。換而言之，人壽保單是一種有價證券，持有人可依其意愿轉讓，但由于在市場還沒有完全開始以及相關法律保障，很多投資者對其合法性仍然存有疑問。因此需要在監管層面對該業務及相關規則做出明確。

保監會指出，此舉是為了推進保單貼現業務試點，規范保單貼現交易行為，促進保單貼現交易市場的健康發展。

在經營規則上，《意見稿》顯示，在開展保單貼現業務，須經保監會同意。試點期間，保單投資人僅限于使用自有資金開展業務，其中，機構投資人自有資金以凈資產為限。保單投資人不得變相規避自有資金監管規定，根據穿透式監管和實質重于形式原則，保監會可以對自有資金來源向上追溯認定。已經貼現的保單不可辦理轉貼現或再貼現。保單貼現的產品類型包括普通型終身壽險、普通型兩全保險和普通型年金保險。

在經營條件上，保單貼現機構開展保單貼現業務時，應依托互聯網、移動通信等技術，建立統一集中的業務平臺和處理流程，實行集中運營、統一管理，并應具備實繳注冊資本金不低于5億元；具有支持業務運營的信息管理系統，并具備與保險公司相關業務系統、保單登記管理信息平臺對接的技術能力；具有相應的網絡信息安全管理體系、業務管理制度和操作規程。所運營的互聯網絡平臺，應符合國家互聯網行業主管部門的管理規則，并配備專門從事互聯網平臺運營管理的專業人員團隊等條件。

國務院發展研究中心金融研究所保險室副主任朱俊生分析稱：“對于保單持有人而言，保單貼現能夠滿足壽險保單持有人出于多種原因的變現需求，例如保單持有人身患重病或由于財務狀況變化不能繼續繳費。”

保單貼現如能落地，將是保險業參與社會管理、豐富養老金來源的又一制度性安排。朱俊生認為，在隨著人口老齡化與疾病譜的改變，我國人均壽命不斷延長，惡性腫瘤及慢性病成為老年人頭號健康威脅。老年人的生活醫療壓力可能會使他們將保單貼現。因此，壽險保單貼現業務將具有相當大的發展空間。但其中涉及的風險不容忽視，由于涉及到人的生命倫理，也可能存在一些道德風險。另外，被保險人實際生命存續時間不確定，存在一定的定價風險。因此，《意見稿》中有針對此風險的再保險安排。