央企盈利占半壁江山 轉(zhuǎn)型升級(jí)需實(shí)業(yè)支撐

 環(huán)保問題一票否決

項(xiàng)目不達(dá)標(biāo)被喊停

涪陵榨菜投資額約7.6億元的5萬噸蘿卜項(xiàng)目遇變數(shù)。2017年12月25日晚間，公司公告稱，經(jīng)反復(fù)考慮論證決定暫停實(shí)施“5萬噸蘿卜食品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”。對(duì)于項(xiàng)目的暫停，涪陵榨菜解釋稱，“由于在落實(shí)本協(xié)議過程中，發(fā)現(xiàn)錦州濱海新區(qū)暫不具備實(shí)施該項(xiàng)目有關(guān)事項(xiàng)的條件，我公司實(shí)際控制人、代表涪陵區(qū)人民政府履行出資人職責(zé)的重慶市涪陵區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)明確要求暫時(shí)停止實(shí)施該項(xiàng)目。”涪陵榨菜證券部門表示，工作人員表示，公司系地方國(guó)有控股公司，開展大型項(xiàng)目需要征得相關(guān)方面的同意。而此次暫停（項(xiàng)目），主要原因是環(huán)保方面的問題沒有得到解決。

環(huán)保與發(fā)展一直是一對(duì)尖銳的矛盾。過去，曾經(jīng)有“先生產(chǎn)，后生活”的說法，直言發(fā)展中環(huán)境污染不可避免，待到經(jīng)濟(jì)發(fā)展了再做環(huán)保也不遲。但是，許多環(huán)境破壞產(chǎn)生的嚴(yán)重問題是不可逆的，生態(tài)環(huán)境一旦被破壞，修復(fù)和恢復(fù)很難。在GDP至上的考核指標(biāo)體系之下，許多地方和企業(yè)理所當(dāng)然地把項(xiàng)目上馬、開工生產(chǎn)放在首位，而環(huán)保評(píng)估、環(huán)保措施的實(shí)行放在次要甚至可有可無的位置。現(xiàn)在“綠水青山就是金山銀山”的概念已經(jīng)深入人心，那種不顧生態(tài)盲目發(fā)展的行為，越來越不受“待見”。表面看，這種發(fā)展觀之下增長(zhǎng)速度可能會(huì)慢一些，但這是一種可持續(xù)、人與自然友好的發(fā)展方式。這個(gè)案例的意義在于，不符合環(huán)保要求的項(xiàng)目可以事先制止，而不是事后修補(bǔ)。

茅臺(tái)股價(jià)屢創(chuàng)奇跡

產(chǎn)品獨(dú)特漲價(jià)難免

2017年12月28日，貴州茅臺(tái)發(fā)布公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況公告，稱預(yù)計(jì)當(dāng)年?duì)I收將實(shí)現(xiàn)600億元以上，同時(shí)宣布2018年起上調(diào)茅臺(tái)酒價(jià)格，平均漲幅為18%。茅臺(tái)方面表示，2017年度，公司生產(chǎn)茅臺(tái)酒基酒約4.27萬噸，同比增長(zhǎng)9%；預(yù)計(jì)茅臺(tái)酒銷量同比增長(zhǎng)34%左右；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入600億元以上，同比增長(zhǎng)50%左右；預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)58%左右。公司力爭(zhēng)2018年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入增長(zhǎng)10%以上。同時(shí)，茅臺(tái)方面表示，為更好地統(tǒng)籌兼顧各種因素，經(jīng)研究決定，自2018年起公司適當(dāng)上調(diào)茅臺(tái)酒產(chǎn)品價(jià)格，平均上調(diào)幅度18%左右。茅臺(tái)方面同時(shí)提醒投資者，此次價(jià)格調(diào)整將會(huì)對(duì)公司2018年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。

貴州茅臺(tái)是個(gè)奇跡。這個(gè)股價(jià)創(chuàng)A股歷史高位的地方國(guó)企，以遠(yuǎn)超過8000億元的市值奇跡，雄踞A股市場(chǎng)市值規(guī)模第五位，以及地方國(guó)企市值之冠。從效益看，茅臺(tái)似乎沒有問題；從銷售看，供不應(yīng)求的局面很難打破，2018年起上調(diào)茅臺(tái)酒價(jià)格、平均漲幅達(dá)18%便是旁證。如果要總結(jié)一下茅臺(tái)的成功之處，第一是產(chǎn)品的不可替代性，茅臺(tái)的自然環(huán)境和水質(zhì)，以及特殊的醬香型，別人無法仿制；第二是持續(xù)可靠的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和效益；第三是公司成功的發(fā)展戰(zhàn)略和營(yíng)銷策略。是不是可以說，由于不可替代，茅臺(tái)是個(gè)難以復(fù)制的成功個(gè)案？現(xiàn)在，擔(dān)心“高處不勝寒”的人似乎也不少，敢問津茅臺(tái)的散戶投資者不多了。展望2018年，人們難免要猜測(cè)：茅臺(tái)的股價(jià)還能再漲嗎？茅臺(tái)股價(jià)上漲的“終點(diǎn)”在哪里？

央企盈利占半壁江山

地方過分倚重亦有憂

據(jù)報(bào)道，截至2017年12月22日，A股市場(chǎng)共有上市公司3459家，其中央企公司（央企及央企控股公司，下同）有367家，占比僅為11%。但這367家央企A股市值規(guī)模卻高達(dá)15.83萬億元，占比28%；凈利潤(rùn)（前三季度）1.32萬億元，占全部上市公司凈利潤(rùn)2.76萬億元的47.66%。數(shù)量?jī)H占一成，市值規(guī)模卻占近三成，凈利潤(rùn)近半壁江山。從利潤(rùn)貢獻(xiàn)度來看，北京地區(qū)2017年前三季度，央企A股公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.13萬億元，占北京地區(qū)全部A股公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的90%以上。而作為老牌的工業(yè)基地，哈爾濱的央企A股公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)32.1億元，占當(dāng)?shù)厝緼股公司凈利潤(rùn)的52%。此外，天津、武漢等地的央企凈利潤(rùn)占比也超過40%。上海、深圳的央企A股公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別超過400億元和200億元，但央企利潤(rùn)占比僅分別為13.9%和8.1%，相對(duì)較低。

北京作為首都，是央企總部最集中的地方，央企上市公司各項(xiàng)主要指標(biāo)都占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)不難理解。上海、深圳作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的排頭兵，央企上市公司數(shù)量和主要指標(biāo)也居前列，但在全部上市公司中占比卻比較低，說明這兩個(gè)城市地方國(guó)企和民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展迅速。武漢、天津、重慶和哈爾濱等城市，央企市值和盈利比重過大，則不一定全是“喜”，一定程度上反映了地方國(guó)企和民營(yíng)企業(yè)的相對(duì)弱勢(shì)。比較樂見的前景是，這些城市央企繼續(xù)快速發(fā)展，但地方國(guó)企和民營(yíng)企業(yè)更要有“加速度”，逐步降低央企在各項(xiàng)主要指標(biāo)中的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，三大經(jīng)濟(jì)主體之間形成一定的競(jìng)爭(zhēng)角逐，而不是一邊倒。特別是盈利指標(biāo)，更是企業(yè)效益的集中反映，需要地方國(guó)企和民營(yíng)企業(yè)加倍努力。

轉(zhuǎn)型仍需實(shí)業(yè)支撐

格力闖關(guān)有大動(dòng)作

據(jù)報(bào)道，2017年12月25日，格力·邯鄲（武安）中原智能裝備基礎(chǔ)件產(chǎn)業(yè)基地開工儀式舉行。產(chǎn)業(yè)基地規(guī)劃總面積2.25萬畝，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能1000萬噸，年產(chǎn)值1000億元。產(chǎn)品方向?yàn)楦窳﹄娖髋涮阻T件、新能源汽車鑄件、工程機(jī)械、核電、軍工、火車、家電、機(jī)車、特種機(jī)械等行業(yè)鑄件和高端模具、智能機(jī)器人、3D打印鑄件等。一期核心區(qū)將建設(shè)四大項(xiàng)目，總投資104億元，總產(chǎn)能98萬噸。

格力在家電領(lǐng)域特別是空調(diào)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，早已世人皆知，但是，由于家電領(lǐng)域的主要產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)，早已經(jīng)被戴上了“傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”帽子，也使得格力高層頗感壓力，轉(zhuǎn)型升級(jí)的步驟從未停歇。格力的手機(jī)曾經(jīng)被認(rèn)為是轉(zhuǎn)型升級(jí)的一張王牌，但似乎并不理想，至今格力手機(jī)的銷售量和影響力都可以忽略不計(jì)。格力進(jìn)軍新能源汽車似乎也不順利，但也一直在努力。這次格力的動(dòng)作夠大，產(chǎn)業(yè)去向也更為先進(jìn)，技術(shù)含量也遠(yuǎn)超過一般的家電行業(yè)，很難再扣上“傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”的舊帽子。這次大動(dòng)作的特點(diǎn)鮮明：離家電業(yè)不遠(yuǎn)，更多的注意力放在了與之相關(guān)的“工作母機(jī)”和基礎(chǔ)項(xiàng)目上，囊括核電、軍工、火車、家電、機(jī)車、特種機(jī)械等行業(yè)鑄件和高端模具，以及智能機(jī)器人、3D打印鑄件等，既保持原有制造業(yè)的優(yōu)勢(shì)，又大步進(jìn)入新制造領(lǐng)域。在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大背景下，格力的探索和闖關(guān)值得關(guān)注。（張健）