人民幣十連漲 美元中期或延續(xù)疲軟

 9月，國際外匯市場冰火兩重天：美元持續(xù)疲軟，人民幣、歐元、日元、澳元等非美貨幣接連對美元實現(xiàn)破位上漲。業(yè)內(nèi)人士指出，近期人民幣匯率經(jīng)歷急速升值之后可能面臨回調(diào)壓力，建議合理管理外匯預(yù)期。

境外做空資金“很受傷”

上周五，人民幣對美元中間價實現(xiàn)“十連漲”。9月8日，中國外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣對美元匯率中間價上調(diào)237點至2016年5月12日以來最高，報6.5032，為連續(xù)第十個工作日調(diào)升。

實盤匯率方面，在岸和離岸人民幣上周對美元雙雙上漲近1%。上周五，在岸人民幣對美元匯率收報6.4773，較前一周收盤價上漲1.19%；離岸人民幣則報6.5013，按周上漲0.90%。中信銀行廣州分行金融市場部負責人梅治信在接受南方日報記者采訪時表示，近期人民幣匯率經(jīng)歷急速升值之后，短期內(nèi)升幅應(yīng)該會有所放緩，甚至有回調(diào)的壓力，建議用匯個人和企業(yè)合理管理外匯預(yù)期。

不過，今年以來人民幣匯率的高歌猛進令境外空頭大受打擊。近日，美國媒體采訪了一位來自得克薩斯州美國對沖基金經(jīng)理哈特（HART），他專注于做空人民幣7年，兩度建立做空人民幣的基金，做空人民幣的頭寸高達250億美元，然而兩個基金均以到期清盤告終。

去年，哈特預(yù)計人民幣會貶值50%，結(jié)果人民幣不但沒有貶值，還不斷大幅度升值，今年以來已對美元大漲6%。人民幣的強勢令哈特放棄了做空的信念，如今他已徹底轉(zhuǎn)向，看好人民幣的未來走勢。

除了人民幣匯率走高，我國外儲余額也連月上升。數(shù)據(jù)顯示，8月末我國外匯儲備余額為30915.3億美元，環(huán)比增加108.1億美元，連續(xù)7個月上升。中國民生銀行首席研究員溫彬指出，今年上半年我國宏觀經(jīng)濟持續(xù)向好，經(jīng)濟先行指標PMI已連續(xù)13個月保持在經(jīng)濟榮枯線50以上，“經(jīng)濟新周期”呼之欲出，人民幣對美元升值預(yù)期進一步強化。8月份人民幣對美元升值2%左右，成為影響外匯儲備增加的主要因素。預(yù)計8月份銀行結(jié)售匯逆差將進一步收窄、外匯占款余額或由降轉(zhuǎn)升，基礎(chǔ)貨幣投放改善有助于金融體系流動性保持穩(wěn)定。

歐元美元冰火兩重天

上周，歐元、美元兩大主流貨幣主導(dǎo)了國際外匯市場的旋律，歐元的節(jié)節(jié)攀升和美元再度走弱形成鮮明對比。

上周四（9月7日）歐洲央行在貨幣政策例會中如預(yù)期維持隔夜利率在歷史低位0.0%不變，并保持每月購債規(guī)模600億歐元至今年12月份。該央行沒有宣布QE削減計劃，基本符合市場的預(yù)期。此外，在最受矚目的提問環(huán)節(jié)，被稱為“超級馬里奧”的歐央行行長德拉吉依然對歐元的強勢保持“沉默”，推動歐元大漲突破1.20關(guān)口。

歐元對美元匯率上周連續(xù)5個交易日上漲，周五收于1.2033，較前一周收盤價大漲1.48%；美元指數(shù)則經(jīng)歷了連續(xù)5個交易日的下跌，險些跌穿91關(guān)口，周五收報91.3250，當周跌幅約1.64%。

FXTM富拓中國市場分析師鐘越表示，歐元上漲的動力來源于歐央行繼續(xù)默許歐元升值，且大幅上調(diào)歐元區(qū)經(jīng)濟增長預(yù)期，并讓市場確信該央行將在今年秋季宣布QE削減計劃。該央行還將歐元區(qū)GDP增速預(yù)期上調(diào)至10年來的最快速度，預(yù)計歐元區(qū)2017年GDP增速為2.2%，為2007年以來最快，并預(yù)計通脹將在2020年達到目標水平。總體上歐央行保持鷹派立場，同時并沒有對歐元的升值作出太多的干預(yù)，令歐元延續(xù)了年內(nèi)升勢。在10月例會召開之前，歐元仍將獲得支撐，但歐央行不太可能容忍歐元短線進一步大幅升值。

除此之外，日元、澳元、新西蘭元也對美元實現(xiàn)了破位上漲。上周五，日元對美元匯率收報107.8300，漲幅達2.20%，領(lǐng)跑非美貨幣。澳元對美元匯率則突破0.80大關(guān)，報0.8058，單周漲幅達1.14%；新西蘭元對美元匯率報0.7263，按周上漲1.52%。

富國銀行分析師團隊指出，過去兩年中，美聯(lián)儲與其他央行的政策分歧已經(jīng)轉(zhuǎn)向收斂，中期內(nèi)美元仍將表現(xiàn)疲弱。市場已經(jīng)開始預(yù)測，世界各國央行將很快開始慢慢收回寬松舉措，同時，美國通脹已明顯放緩，使得市場質(zhì)疑美聯(lián)儲目前的緊縮路徑預(yù)期是否過于鷹派。該團隊預(yù)測，由于全球金融市場狀況大多良好，新興市場貨幣將適當上漲。

■相關(guān)

委內(nèi)瑞拉棄用美元

9月7日，委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅宣布，委內(nèi)瑞拉將在國際支付機制中使用一籃子貨幣代替美元。

馬杜羅當天下午在制憲大會特別會議上講話表示，為了回應(yīng)美國對委內(nèi)瑞拉的金融制裁，委內(nèi)瑞拉將在國際支付機制中使用人民幣、俄羅斯盧布、日元、歐元和印度盧比組成的一籃子貨幣，并可與本國貨幣玻利瓦爾進行兌換。同時，他還宣布在官方外匯拍賣系統(tǒng)中也將逐漸投入一籃子貨幣替代美元。

梅治信表示，此舉有助于提升人民幣國際化的影響力，由于委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟體量較小，目前看來效果有限。“委內(nèi)瑞拉和我國經(jīng)貿(mào)關(guān)系非常緊密，將人民幣納入其國際支付體系在意料之中。此外，東南亞地區(qū)和中國的經(jīng)貿(mào)關(guān)系密切，人民幣的被認可程度也很強。”

SWIFT（“環(huán)球銀行金融電信協(xié)會”）日前發(fā)布的“人民幣追蹤”特刊中提到，促進長期人民幣國際化將有五個關(guān)鍵驅(qū)動因素，包括：“一帶一路”倡議、人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）、香港作為人民幣超級中介的角色、資本市場的不斷開放，以及金融科技對人民幣“最后一公里”連通的貢獻。

報告指出，中國正致力于建立長期的國際和國內(nèi)框架，以支持人民幣國際化。一些新的發(fā)展動態(tài)有望在未來數(shù)年支持人民幣的國際使用恢復(fù)增長態(tài)勢。

關(guān)于“一帶一路”對人民幣國際化的影響，匯豐環(huán)球資金管理部亞太區(qū)人民幣國際化業(yè)務(wù)環(huán)球主管張捷表示：“一帶一路”與人民幣國際化的關(guān)系密不可分，其帶來的貿(mào)易投資增長，將加快人民幣成為全球貿(mào)易、融資及投資貨幣的步伐。