一季度經濟延續回暖態勢 GDP同比預增7%左右

　　一季度經濟延續回暖態勢

　　□方燁

　　從近期政策動向以及發布的各項經濟數據來看，可以得出一個結論：一季度經濟延續回暖態勢幾成定局，二季度至少不會出現明顯的回調跡象。

　　PMI是公認最有代表性的先行指標之一，3月PMI繼續小幅回升至51.8%，連續8個月高于榮枯線，并創2013年以來同期新高。其中，3月新訂單指數由2月的53%繼續上升至53.3%，達到2014年8月以來的歷史高點，顯示內需繼續改善；生產指數由2月的53.7%回升至54.2%，創2014年8月以來新高，顯示工業生產整體依然旺盛。

　　近期發布的工業數據表現搶眼。1-2月，全國規模以上工業增加值同比實際增長6.3%，增速較上年12月加快0.3個百分點；規模以上工業企業利潤總額同比增長31.5%，增速比上年12月加快29.2個百分點，比上年全年加快23個百分點；3月，六大發電集團日均發電耗煤同比增速回升至18.4%；一季度，挖掘機銷量共計（含出口）40467臺，同比增長99%，其中2月銷量增長297.65%。

　　工業數據向好與世界經濟回暖關系密切。一方面，美國、歐盟經濟走強帶動大宗商品價格上揚，我國PPI過去12個月上漲超過15個百分點；另一方面，國際貿易正在緩慢復蘇。從數據上看，1-2月，企業利潤增加約2302.3億元，增幅比上年12月明顯擴大，主要受益于煤炭、鋼材和原油等上游行業產品價格快速上漲等因素；而歷來表現不佳的小型企業PMI在3月收縮幅度明顯收窄，民間投資1-2月增速也比去年全年加快3.5個百分點；從外貿來看，1-2月，出口累計增長11%，規模以上工業出口交貨值同比增速較上年12月加快4.9個百分點，3月新出口訂單指數繼續處于歷年同期較高水平，說明外貿進一步發揮了對工業的促進作用。

　　工業復蘇也帶動了制造業投資增速回升，加上房地產投資增長繼續處于高位，基礎設施投資力度不減，1-2月固定資產投資同比增長8.9%，比去年全年提高0.8個百分點。再疊加外貿貢獻率的增長，一季度經濟增長有望繼續加快，預計GDP同比增長率在7%左右。

　　從目前來看，一些因素可能對二季度經濟走勢造成影響。比如，由于去年底搶優惠政策透支消費者購買力，導致今年初汽車消費增速同比下降；房地產市場降溫令房地產開發投資增速能否延續回升存疑等。但是，在PPI持續正增長、工業企業回補庫存、經濟動能轉換加速、PPP模式初步為市場認可等多重積極因素推動下，經濟總體平穩格局不會被輕易打破。

　　考慮到近期中央宣布建設雄安新區，進而為經濟增長注入新動力；中美談判好于預期降低了貿易戰風險。在國內外兩大重磅利好作用下，二季度經濟初步預測結果甚至可能上修。可以預測，今年全年GDP增長可能保持在6.8%左右，扭轉過去6年GDP增速逐年放緩的趨勢。