央行開展1700億逆回購 連續(xù)三日零凈投放

14日，央行在公開市場進行900億元7天期逆回購、400億元14天期逆回購、400億元28天期逆回購，鑒于當(dāng)日有1100億元逆回購到期和600億元國庫現(xiàn)金定存到期，故當(dāng)天資金投放量和回籠量持平。自此，央行已連續(xù)三日在市場凈投放為零。另外，央行對12月15日至21日的7天期、14天期逆回購需求詢量，對12月15日的28天期逆回購需求進行詢量。

市場利率方面，Shibor利率連續(xù)兩天全線上漲。隔夜Shibor漲0.4個基點報2.3000%；7天期漲0.30個基點報2.4990%；1個月期漲1.56個基點報3.1072%，連漲25個交易日至2016年2月初以來新高，并創(chuàng)2010年6月初以來最長連漲記錄；3個月期漲0.7個基點報3.1568%，刷新2015年10月下旬以來高位，連漲40個交易日，是2010年底以來的最長連漲周期。

申萬宏源報告稱，盡管本周資金面預(yù)計相比此前將較為平靜，但由于2017年春節(jié)日期較早，與圣誕、元旦等節(jié)日距離較近，企業(yè)和居民節(jié)前對活期資金和現(xiàn)金的需求較大，預(yù)計12月下旬開始，資金需求將快速增加，并持續(xù)至明年1月底。加上通脹上揚預(yù)計將持續(xù)至明年1月，債市收益率仍然缺乏下降動力。預(yù)計本周債市收益率缺乏趨勢性變化，將維持高位震蕩，而這一局面可能將持續(xù)至春節(jié)前。

WIND資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周（12月10日-12月16日）央行公開市場有5900億元逆回購到期，周一到周五的逆回購到期量分別為1300億元、1150億元、1100億元、1000億元和1350億元。無正回購和央票到期，若央行不進行其他操作，公開市場將自然凈回籠5900億元。

分析人士普遍認(rèn)為，年底階段金融機構(gòu)低超儲與流動性多擾動并存，疊加外匯流失、杠桿去化、政策中性的影響，貨幣市場穩(wěn)定性面臨考驗。不過，政策預(yù)期變化已促使機構(gòu)加強流動性管理，去杠桿效果漸現(xiàn)也有望糾正體系脆弱性，未來流動性不確定性仍高，但“錢荒”不會重現(xiàn)。