專家：險資姓“?！?與股市只能是“近親”

險資舉牌A股上市公司成為一種風(fēng)潮，但其中的一些“不健康的做法”引發(fā)了市場和監(jiān)管層的反感。舉牌無對錯，方法有講究。筆者以為，在任何時候保險資金都不能忘掉自己姓“保”，與股市的關(guān)系再近，也不過是“近親”罷了。

2013年7月份，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見提出，進一步發(fā)揮保險的保障作用。拓寬保險覆蓋面和保險資金運用范圍，進一步發(fā)揮保險對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的積極作用。

近幾年來，保險資金運用改革持續(xù)推進，投資渠道和領(lǐng)域進一步拓寬。2014年2月份，保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知》，規(guī)定保險投資權(quán)益類資產(chǎn)比例不高于30%。此前，保監(jiān)會規(guī)定，險資證券投資基金和股票合計不超過25%。2015年7月份，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于提高保險資金投資藍籌股票監(jiān)管比例有關(guān)事項的通知》規(guī)定：“投資權(quán)益類資產(chǎn)達到30%比例上限的，可進一步增持藍籌股票，增持后權(quán)益類資產(chǎn)余額不高于上季度末總資產(chǎn)的40%;單一藍籌比例由5%上升至10%。”至此，保險公司持有一只股票的空間已經(jīng)比較大，這也為保險公司舉牌優(yōu)秀上市公司提供了條件。

險資舉牌提升了資本市場的價值發(fā)現(xiàn)功能，但其兇悍的操作手法引起了市場和監(jiān)管層的注意。

在8月份舉行的“2016中國保險業(yè)發(fā)展年會”上，保監(jiān)會主席項俊波明確指出，近年來，保險金融屬性不斷增強，對社會經(jīng)濟的發(fā)展起到了巨大作用。但他強調(diào)，保險是風(fēng)險管理者，絕不是風(fēng)險制造者，“一些股東企圖把保險作為單一融資平臺，保監(jiān)會將旗幟鮮明地站在維護和保護消費者一面，對這樣的大股東依法依規(guī)懲治，不給真心做保險、只想渾水摸魚的人可乘之機。”

在隨后的多個場合，保監(jiān)會官員均著重強調(diào)保險姓“保”這個概念。強調(diào)保險姓“保”，就需要有舉牌上市公司意向的險企，要時刻將這個行為置于投資戰(zhàn)略和策略框架內(nèi)去考慮，實行分賬戶管理，合理控制股票投資規(guī)模，側(cè)重于預(yù)期獲取長期穩(wěn)定回報的固定收益投資。通俗地說，險資與股市的關(guān)系只能是“近親”，不能再進一步了。

強調(diào)險資的保障作用，并不是說險資就不能有獲得超高收益的空間，但這個空間需要與當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級相關(guān)聯(lián)。比如最近獲批的《江蘇省泰州市建設(shè)金融支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級改革創(chuàng)新試驗區(qū)總體方案》，這類試驗區(qū)就是需要險資重點發(fā)力的地方，也是探索金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的有效途徑。

險企需要穩(wěn)健經(jīng)營。在繼續(xù)做大保險本業(yè)的同時，險企也要融入類似于泰州改革創(chuàng)新試驗區(qū)這樣的國家戰(zhàn)略。這是險企分享改革紅利的重大歷史機遇。

最后，再強調(diào)一下，險資要時刻牢記自己姓“保”，可以聯(lián)姻改革創(chuàng)新試驗區(qū)，可以與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級親密接觸，但只能與股市保持“近親”關(guān)系。處理好這些關(guān)系，險資就是人見人愛的“小鮮肉”。