美元有望延續(xù)漲勢(shì) 歐系貨幣風(fēng)險(xiǎn)上升

本周，美國“小非農(nóng)”與PCE數(shù)據(jù)傳來佳音，美元強(qiáng)勁上行。

數(shù)據(jù)處理公司ADP公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月ADP就業(yè)人數(shù)增加21.6萬人，創(chuàng)下今年6月以來最大增幅，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期的增加17.0萬人。美國11月就業(yè)增速強(qiáng)勁，主要受零售、娛樂和服務(wù)業(yè)驅(qū)動(dòng)。整體而言，消費(fèi)者信心增長提振了就業(yè)市場的強(qiáng)勁表現(xiàn)。ADP就業(yè)報(bào)告素有“小非農(nóng)”之稱，或暗示周五即將公布的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)強(qiáng)勁，進(jìn)一步鞏固美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的可能。美國勞工部定于周五晚間21點(diǎn)30分公布11月的就業(yè)報(bào)告，市場預(yù)期11月非農(nóng)就業(yè)人口增加18.0萬個(gè)，10月數(shù)據(jù)為增加16.1萬個(gè)。

另外，美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)最鐘愛的通脹指標(biāo)核心PCE物價(jià)指數(shù)10月為1.7%，與9月持平，符合預(yù)期；美國10月PCE物價(jià)指數(shù)同比增1.4%，遜于預(yù)期的增長1.5%，但較9月大幅上行，創(chuàng)兩年新高。數(shù)據(jù)還顯示，美國10月個(gè)人收入環(huán)比增速提高到0.6%，為今年4月來最快。10月個(gè)人消費(fèi)支出增長在5個(gè)月最大增幅后稍顯緩和，環(huán)比增長0.3%，略低于預(yù)期，前值向上修正至0.7%。消費(fèi)支出占美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的70%。盡管因家庭將增長的收入投入儲(chǔ)蓄創(chuàng)7個(gè)月高位，美國10月個(gè)人消費(fèi)支出不及預(yù)期，但仍足夠強(qiáng)勁支撐四季度經(jīng)濟(jì)增長。此前公布的房地產(chǎn)、制造業(yè)、就業(yè)市場和通脹數(shù)據(jù)均表現(xiàn)良好，暗示美國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷三季度創(chuàng)下近兩年最快增速后，四季度初仍保持動(dòng)能。美國聯(lián)邦利率期貨調(diào)查顯示，12月加息可能性為94%；交易商預(yù)計(jì)2017年6月美聯(lián)儲(chǔ)加息到至少0.75%至1.00%的幾率為52%。

美元指數(shù)高位盤整的走勢(shì)仍在延續(xù)。從日線圖上看，整體的上漲趨勢(shì)仍然保持，均線系統(tǒng)保持完好的多頭排列。再看4小時(shí)圖，道氏低點(diǎn)100.60的支撐作用明顯，跌破之前上漲的趨勢(shì)不會(huì)改變。短線多空動(dòng)能轉(zhuǎn)換頻繁，美元指數(shù)面臨進(jìn)一步下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，在重新接近102.00的前高之前，看漲需謹(jǐn)慎。

歐洲央行本周發(fā)出警告稱，由于全球政治不確定性攀升，全球市場突如其來的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)加劇，恐危及銀行、穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長。因此近期對(duì)歐系貨幣需保持謹(jǐn)慎。

歐洲央行在其半年度金融穩(wěn)定評(píng)估報(bào)告中表示，短期內(nèi)可能有更多波動(dòng)，突然反轉(zhuǎn)的可能仍大。同時(shí)，在幾個(gè)主要已開發(fā)經(jīng)濟(jì)體都要舉行大選之際，地域政治緊張關(guān)系加劇，政治不穩(wěn)定性升高，因此有可能再度引爆全球風(fēng)險(xiǎn)趨避，沖擊信心。在這份異常悲觀的金融穩(wěn)定評(píng)估報(bào)告中，歐洲央行也警告大西洋兩岸的政治變化可能引起政府借貸成本飆升，令人擔(dān)心債務(wù)負(fù)擔(dān)較重的國家。美國在特朗普上臺(tái)后，有可能走向保護(hù)主義。

從6月的英國脫歐公投到11月的美國大選，出乎意料的結(jié)果令金融市場動(dòng)蕩不安。歐洲央行指出，特朗普勝選增加市場動(dòng)蕩，預(yù)示經(jīng)濟(jì)政策會(huì)有重大轉(zhuǎn)變，對(duì)歐元區(qū)的影響仍難以評(píng)估。雖然歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)和金融體系到目前為止仍然展現(xiàn)韌性，可是未來幾個(gè)月政治更不穩(wěn)定可能給體質(zhì)疲弱的銀行和高負(fù)債的國家增加壓力。另外，歐洲央行副行長康斯坦西奧稱，歐洲央行認(rèn)為歐元區(qū)金融穩(wěn)定面臨的風(fēng)險(xiǎn)上升，會(huì)關(guān)注意大利12月憲法改革公投的影響。投資者擔(dān)心，如果真如民調(diào)所顯示，親歐的總理倫齊失敗并且辭職，意大利政局可能陷入不確定狀態(tài)。在意大利12月4日公投幾天后，歐洲央行就將召開既定會(huì)議，決定購債計(jì)劃要持續(xù)多久。康斯坦西奧稱，歐洲央行將對(duì)公投產(chǎn)生的“經(jīng)濟(jì)沖擊”做出反應(yīng)。據(jù)悉，歐洲央行決策者在12月8日的會(huì)議上幾乎肯定會(huì)將買債計(jì)劃延長至3月期限以后，并調(diào)整購債計(jì)劃以確保有足夠的債券可供購買。不過，康斯坦西奧表示，即便近期意大利債券收益率上漲，他也不認(rèn)為金融市場正在消化歐元區(qū)解體的風(fēng)險(xiǎn)。