美元刷新年內高點 歐元或再遇“黑天鵝”

　　本周，有“恐怖數據”之稱的美國零售銷售數據出爐。由于該數據表現靚麗，且美聯儲官員再次發表鷹派講話，12月加息的概率已高達90%，美元指數受到提振再次突破100大關。

　　美國商務部本周公布的數據顯示，美國10月零售銷售同比增長4.3%，為兩年以來最大增幅，進一步表明就業市場整體好轉正激勵美國人增加開支，這暗示美國經濟仍有增長動能，令美聯儲將在12月加息的預期升溫。另外，波士頓聯儲主席羅森格倫本周表示，只有“非常重大的負面消息”才會使美聯儲打消在12月加息的高度預期。羅森格倫是今年美聯儲政策委員會的投票委員。羅森格倫的言論進一步提振了市場對于美聯儲年內加息的預期。聯邦基金利率期貨市場數據顯示，市場預計的美聯儲12月加息進一步上升至94%。

　　本周美元指數再破100大關，創出了近一年的高位。國際清算銀行指出，美元已取代VIX波動率成為新的“恐慌指標”。特朗普勝選后，美元飆升不能解讀為市場信心的信號；鑒于美元能反映全球借貸的景氣程度，強勢美元最終恐將損害股市上漲，打壓信貸需求，并遏制風險投資興趣；考慮到全球美元負債增多，美元走強恐導致對投資風險的厭惡程度上升，對用于收購相對較波動資產的美元信貸的需求下降。

　　美元指數持續對此前的上漲進行修正。從日線圖上看，K線超過一周的時間全部收陽，顯示出多頭動能的強勁。4小時圖MACD顯示上漲動能仍然占優，價格再度突破了100.00的整數關口位。短線均線系統的依托效果完好，目前需順最近一波動能繼續看漲美元指數，預計價格小幅調整過后再度走高的概率較大。

　　意大利公投的日期逐步臨近，下一只“黑天鵝”隨時可能飛出。意大利將于12月4日就憲法改革舉行公投，總理倫齊表示公投有助于使政府更加穩定，使立法更加高效。民調顯示倫齊可能輸掉公投。如果贊成票獲勝，則意大利將降低參議院的地位并削減地區政府的權力。公投也可能導致意大利明年提前舉行大選。倫齊再度暗示，倘若支持的憲法改革公投失敗，其可能不會留任。近期一系列的民調暗示，意大利民眾將投票反對改革。如果總理倫齊因公投而被迫下臺，該國政局穩定可能面臨威脅，存在與英國脫歐一樣的風險。根據意大利央行最新公布的月度數據顯示，過去兩個月意大利TARGET2債務飆升逾600億歐元，達到3550億歐元的史上最高水平。這一水平超過2012年觸及的紀錄高位，當時歐洲央行行長德拉基曾經發表著名的“將采取一切舉措捍衛歐元”的言論。意大利如今是歐元區內頭號“危險”國家，相比希臘，意大利更有可能退出歐元區。該國處境艱難的銀行業、圍繞12月初公投的政治疑慮以及過去一段時間的經濟混亂局面都令意大利遭到投資者“拋棄”。