化解銀行不良：多管齊下才是“王道”

　　截至4月7日，A股共有11家上市 銀行 披露了2015年財(cái)務(wù)報(bào)告，這些銀行還對(duì)如何牢守風(fēng)險(xiǎn)底線和控制不良貸款增長(zhǎng)提出有力建議。

　　機(jī)構(gòu)人士表示，預(yù)計(jì)銀行不良資產(chǎn)將進(jìn)一步顯性化，處置方式也將更加多元化。當(dāng)前，地方資產(chǎn)管理公司(AMC)的擴(kuò)容、對(duì)債轉(zhuǎn)股的探索，以及不良 資產(chǎn)證券化的實(shí)踐等，均有助于金融業(yè)加快化解“不良”。

　　多位地方銀監(jiān)局人士也對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，未來(lái)將推動(dòng)市場(chǎng)化、多樣化的不良資產(chǎn)處置方式，探索不良資產(chǎn)證券化和收益權(quán)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，加大運(yùn)用押品信息平臺(tái)，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)管理水平和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)金融環(huán)境，對(duì)不同地區(qū)的金融業(yè)分支機(jī)構(gòu)和不同類型的企業(yè)設(shè)置差異化的不良貸款容忍度目標(biāo)，促進(jìn)不良處置的健康運(yùn)行。

　　不良貸款加速暴露

　　目前，工農(nóng)中建四大行都已披露2015年經(jīng)營(yíng)狀況，不良貸款率均有一定程度增長(zhǎng)。

　　其中， 中國(guó)銀行 2015年末不良貸款率為1.43%，比上年末上升0.25個(gè)百分點(diǎn)； 工商銀行 不良貸款率為1.5%，較年初上升0.37個(gè)百分點(diǎn)。此外， 招商銀行 集團(tuán)不良貸款率為1.68%，比年初提高0.57個(gè)百分點(diǎn)； 民生銀行 不良貸款率1.60%，較上年末上升0.43個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)于商業(yè)銀行不良貸款率的增長(zhǎng)，多數(shù)機(jī)構(gòu)評(píng)估認(rèn)為現(xiàn)在正處于加速暴露階段。從行業(yè)分布來(lái)看，制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)位列多家銀行不良貸款集中度前兩位。從地區(qū)分布來(lái)看，中西部地區(qū)不良貸款出現(xiàn)加速增長(zhǎng)跡象。如 招商銀行 數(shù)據(jù)顯示，該行不良貸款增量的62%集中在西部地區(qū)、中部地區(qū)。

　　“受 宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等多重因素影響，西部地區(qū)不良貸款增加除受制造業(yè)和零售業(yè)影響外，還源于煤炭等價(jià)格下跌，以及資源型企業(yè)盈利能力下降出現(xiàn)貸款違約。”中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為。

　　不少上市銀行顯然已經(jīng)意識(shí)到這一問(wèn)題的嚴(yán)重性。

　　中國(guó)銀行 表示，2016年將全力化解風(fēng)險(xiǎn)，完善風(fēng)控體系；統(tǒng)籌優(yōu)化不良化解方案，用活政策，激活資源，盤活存量，通過(guò)市場(chǎng)化、多元化、綜合化方式化解不良資產(chǎn)。 工商銀行 提出，要探索通過(guò)投資銀行、資產(chǎn)證券化和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等創(chuàng)新方法，提高不良資產(chǎn)處置的效率和專業(yè)化水平。

　　光大銀行 則明確產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)中劣質(zhì)客戶的壓縮退出目標(biāo)，加大風(fēng)險(xiǎn)排查預(yù)警和管控力度，嚴(yán)控新增不良貸款，加大清收化解力度，提升存量不良資產(chǎn)處置效率。

　　AMC擴(kuò)容提升處置效率

　　在金融業(yè)不良資產(chǎn)增長(zhǎng)的背景下，地方AMC將進(jìn)入跑馬圈地時(shí)代。截至目前，正式開辦或授權(quán)的地方AMC已經(jīng)擴(kuò)容至23家。

　　東吳證券 首席分析師丁文韜表示，我國(guó)流動(dòng)性保持高位的同時(shí)經(jīng)濟(jì)增速放緩，不良資產(chǎn)規(guī)模將快速擴(kuò)張，預(yù)計(jì)未來(lái)地方AMC 牌照將會(huì)有序發(fā)放。

　　丁文韜介紹，短期來(lái)看，地方AMC牌照具有較高價(jià)值，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)大環(huán)境決定地方銀行不良資產(chǎn)處置需求快速擴(kuò)張，地方AMC的業(yè)務(wù)規(guī)模有望短期內(nèi)高速增長(zhǎng)。而且，此類牌照具有一定政策壟斷性，可依靠地方政府和銀行資源獲得業(yè)務(wù)，提前布局此類牌照具有戰(zhàn)略意義。按照現(xiàn)行監(jiān)管原則，各省、自治區(qū)、直轄市政府只可設(shè)立或授權(quán)一家地方AMC，準(zhǔn)入壁壘帶來(lái)高度稀缺性。

　　需要看到的是，近日有關(guān)“債轉(zhuǎn)股”將推進(jìn)的消息，進(jìn)一步提振了市場(chǎng)對(duì)AMC的關(guān)注度。 華泰證券 研究所董事總經(jīng)理羅毅表示，債轉(zhuǎn)股預(yù)計(jì)將在3年內(nèi)分批次實(shí)施，可消化行業(yè)隱含不良率約1個(gè)百分點(diǎn)，一定程度上可以改善行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量。不過(guò)目前而言，“債轉(zhuǎn)股”的推出還需要一系列頂層設(shè)計(jì)支持。

　　“‘債轉(zhuǎn)股’將利好AMC行業(yè)，它表明銀行端壞賬壓力較大，也從側(cè)面證明目前AMC行業(yè)發(fā)展空間很大。” 國(guó)泰君安 證券表示。

　　對(duì)癥施策化解不良

　　對(duì)于銀行業(yè)不良貸款的增長(zhǎng)，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席尚福林此前表示，提升銀行資產(chǎn)質(zhì)量還需提升銀行市場(chǎng)化、多元化、綜合化處置不良資產(chǎn)的能力；支持壓降銀行運(yùn)營(yíng)成本，提升銀行的運(yùn)營(yíng)能力，推動(dòng)“僵尸企業(yè)”重組、整合，或者是市場(chǎng)化退出，降低信用杠桿，降低企業(yè)融資成本。

　　為此，多地銀監(jiān)局針對(duì)化解金融業(yè)不良資產(chǎn)推出了多樣化舉措。浙江銀監(jiān)局副局長(zhǎng)傅平江表示，下一步將按照“遏制增量、緩釋存量”原則，重點(diǎn)在“解鏈化圈”“精準(zhǔn)幫扶”上下工夫，推動(dòng)發(fā)揮政策性擔(dān)保體系作用，擴(kuò)大擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工具應(yīng)用，推動(dòng)分類幫扶指導(dǎo)意見落實(shí)，點(diǎn)面結(jié)合、個(gè)案剖析、形成機(jī)制，遏制“兩鏈”風(fēng)險(xiǎn)蔓延。此外，要探索不良資產(chǎn)證券化和收益權(quán)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，加大運(yùn)用押品信息平臺(tái)，力爭(zhēng)不良貸款總體平穩(wěn)，不良率不出現(xiàn)大幅上升。

　　據(jù)介紹，2015年末，浙江省不良貸款余額為1808億元，不良貸款率為2.37%，同比上升0.41個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)未來(lái)6-12個(gè)月內(nèi)，浙江銀行業(yè)不良貸款雖然將小幅增長(zhǎng)，但總體可控。

　　對(duì)于不同規(guī)模企業(yè)的不良貸款問(wèn)題，山東銀監(jiān)局局長(zhǎng)陳育林表示，針對(duì)小微企業(yè)貸款“成本高、回報(bào)低、風(fēng)險(xiǎn)大”的現(xiàn)實(shí)，可適度提高不良貸款容忍度。目前，山東轄區(qū)多數(shù)銀行機(jī)構(gòu)主動(dòng)調(diào)整，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)管理水平和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)金融環(huán)境，對(duì)不同地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)設(shè)置了差異化的不良貸款容忍度目標(biāo)。

　　另外，AMC處置不良資產(chǎn)的手段也在不斷增多。 中國(guó)信達(dá) 浙江分公司總經(jīng)理胡德表示，該公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)招商與處置不良資產(chǎn)，去年累計(jì)通過(guò)淘寶網(wǎng)資產(chǎn)平臺(tái)處置不良資產(chǎn)75戶，成交62戶。同時(shí)，該公司還以不良資產(chǎn)為切入點(diǎn)，通過(guò)收購(gòu)存量債務(wù)、提供增量資金與 多元金融 服務(wù)、引入產(chǎn)業(yè)投資人等多種方式，對(duì)困難實(shí)體企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)進(jìn)行重整，改善其經(jīng)營(yíng)狀況。

　　“未來(lái)不良資產(chǎn)處置更多會(huì)是一攬子政策，形成一系列組合拳。” 中信證券 預(yù)計(jì)，具體的可能措施包括：完善制度設(shè)計(jì)和技術(shù)準(zhǔn)備，放開銀行直接進(jìn)行債轉(zhuǎn)股；重啟銀行不良資產(chǎn)證券化，加快試點(diǎn)開閘；鼓勵(lì)A(yù)MC發(fā)展，拓寬不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)；加大銀行自主核銷力度，提高不良處置效率等。