央行變相降息 3個月MLF利率下調75個基點

　　“適當下調3個月MLF利率至2.75%，其實就是在變相降息，這對實體經濟、金融機構的季節性流動性需求乃至資本市場，都可以算作利好。”一家國有商業銀行的交易員對《證券日報》記者表示。

　　日前，央行召開商業銀行座談會，學習貫徹中央經濟工作會議和人民銀行工作會議精神，并對搞好春節前后銀行體系流動性管理、保持流動性合理充裕、加大對實體經濟支持力度等工作進行了部署。會議認為，我國經濟已進入新常態，正處于經濟結構調整的關鍵時期。要認真落實好穩健的貨幣政策，助力今年五大重點工作。

　　會議指出，當前已進入春節現金投放高峰期，國際金融市場動蕩加劇，銀行體系流動性波動加大，要著力加強流動性監測和預測，綜合運用多種貨幣政策工具，調節好銀行體系流動性，保持流動性總量合理充裕，市場利率平穩運行，加大金融對實體經濟的支持力度。

　　根據春節前流動性缺口的構成和期限特點，央行將加強預調微調，提前對春節前后的流動性安排進行布局，有效滿足金融機構流動性需求。對于短期季節性的現金投放需求，將按歷年做法通過公開市場逆回購操作對主要金融機構實現全覆蓋，節后到期與現金回籠自然對沖。

　　對于中期流動性需求，央行將通過分別開展中期借貸便利（MLF）、常備借貸便利（SLF）、抵押補充貸款（PSL）等操作安排6000億元以上資金予以支持：一是根據金融機構需求情況，開展一定規模的MLF操作，并適當下調3個月MLF利率至2.75%；二是對合格中小金融機構的流動性需求，將繼續通過SLF和信貸資產質押再貸款提供資金支持；三是對經濟重點領域和薄弱環節，將繼續通過PSL和信貸政策支持再貸款提供適當成本資金支持。

　　據《證券日報》記者了解，2015年5月份，央行通過中期借貸便利操作凈收回中期基礎貨幣250億元，中期借貸便利期末余額10545億元，期限均為3個月，利率均為3.5%。此后央行未再進行此期限MLF操作。按照這個標準計算，央行此次調降3個月MLF利率高達75個基點。

　　“從本月中旬開始，央行已經開始向市場注入流動性。”上述國有商業銀行交易員對央行的做法給予了充分肯定。他認為，及時向市場釋放流動性，對實體經濟、季節性的流動性需求以及資本市場都是有積極作用的。

　　央行在1月18日以利率招標方式開展了550億元短期流動性調節工具（SLO）操作，期限為3天，中標利率2.10%。1月15日，央行對9家金融機構開展MLF共1000億元，期限6個月，利率3.25%，與上次相同。央行表示，繼續引導金融機構加大對小微企業和“三農”等國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。　　。

　　1月19日，央行開展了800億元7天期逆回購，中標利率持平于2.25%，同時重啟750億元28天期逆回購，中標利率2.60%。此前的1月14日，央行開展了1600億7天期逆回購，單日逆回購規模創2015年2月以來的新高。

　　“商業銀行要準確把握春節前后的現金運行規律，深入分析流動性變化形勢，全面掌握市場需求，加強自身流動性和資產負債管理，牢固樹立經濟穩中有進、穩中有好的信心，提高服務實體經濟的能力。”央行強調。