“春節效應”或曇花一現 銀行理財宜早配置

　　進入1月中旬，部分穩健型投資者開始期待銀行理財市場的“春節效應”。

　　以往年的經驗看，隨著春節臨近，銀行理財產品市場往往會出現一波行情。然而新年以來，基于相對寬松的資金面和流動性，理財產品的收益率情況卻不盡如人意，收益仍呈現下行趨勢。銀行業內人士表示，貨幣政策未來仍可能進一步寬松，理財產品的收益率情況在2016年也不樂觀，下行仍是大概率事件。投資者當前宜及時出手，購買相關產品鎖定相對較高的收益。

　　“春節效應”暫未現身

　　2016年1月份已經過半，但在當前理財市場上，投資者期盼的“春節效應”卻似乎仍未現身。記者根據東方財富choice資訊的統計發現，1月10-14日，銀行共計發行566款理財產品，平均預期收益率為4.22%。而銀率網稍早提供的報告則顯示，2016年的首周(2016年1月2日至2016年1月8日)共有812款人民幣非結構性產品發售，平均預期收益為4.32%。截至目前的數據顯示，1月份的第二周，理財產品的平均預期收益率或將再下臺階。

　　事實上，相比去年12月末的最后一周，1月首周的理財產品收益水平已經下行了0.11個百分點。銀率網分析師閆自杰認為，新年伊始，銀行理財產品收益出現較大幅度回落，主要受兩方面因素影響：一方面銀行結束年底考核之后，資金面驟然寬松，另一方面受資本市場震蕩影響，市場避險情緒上升，加上當前比較低迷的實體經濟現狀，市場對央行進一步降準降息的預期提高。此外，加之2015年銀行資金比較寬裕的影響還在，導致了2016年以來銀行理財產品的收益大幅回落，這其實是收益回歸下跌通道的表現。

　　下行通道未變 當前宜及時購買

　　回顧2015年的銀行理財市場，理財產品的預期收益率一直呈現出“跌跌不休”的狀態，只有在年末12月的時候人民幣非結構性理財產品的收益能夠企穩并小幅反彈。而這也是因為年終資金面收緊導致銀行間同業拆借市場利率上漲所致。

　　“但由于全年整體寬松，所以銀行理財產品難以出現大幅跳高的走勢。”閆自杰表示。

　　值得關注的是，日前有媒體報道稱，監管層通過窗口指導的形式希望商業銀行整體下調理財產品收益率。但從當前的市場情況看，銀行理財產品的收益率一直處于下行通道中。

　　申萬宏源最新發布的一份研報也指出，隨著打新收益的下降、股市回調帶來的類固收產品收益率的回落、以及非標等相對高收益資產的稀缺，2016年理財產品收益率將出現明顯下行。至于銀行理財的規模，報告預計還會大幅增長。“在當前理財產品收益率高于同期存款利率，同時全民風險偏好下降的情況下，理財仍是很多居民存款的重要選項。根據理財產品的增長趨勢，保守估計，到2016 年底理財規模達到28萬億左右。”

　　至于當前市場的收益水平，東方財富choice資訊的統計顯示，以當前市場上發行量最大的1-3個月期限的產品為例，收益率大致維持在4.3%左右的水平。

　　而在春節前夕，理財產品預期收益率大幅上行的可能性也不大。“即便出現節日理財產品，預期收益率稍高，但大都是短期限產品，加上募集期和最后資金到期日的滯留，掐頭去尾一算并不劃算。”某銀行理財師告訴記者。

　　而閆自杰也預計，2016年平均預期收益率或降至3.5%-4%這一水平。他建議對于有銀行理財產品投資需求的人群來說，春節前這段時間，尤其是央行進一步寬松政策推出之前，會是比較好的購買時機，可選擇一些股份制銀行和大型城商行的中長期產品，以求鎖定高收益。（記者 金蘋蘋）