PMI企穩(wěn)收官 2015年經(jīng)濟增速有望“達標”

　　2015年最后一個月，制造業(yè)和非制造業(yè)PMI雙雙回升，預示經(jīng)濟觸底企穩(wěn)態(tài)勢逐漸明顯。多位專家表示，全年經(jīng)濟增速有望達到7%左右。

　　不過，值得注意的是，制造業(yè)PMI仍徘徊在榮枯線下方，且新出口訂單、從業(yè)人員指數(shù)、小企業(yè)PMI等分項數(shù)據(jù)均持續(xù)位于臨界點下方，這些都透露出今年經(jīng)濟面臨困難仍很大。分析人士稱，供給側改革仍需寬松的財政和貨幣政策保駕護航，未來仍會繼續(xù)降息降準。

　　經(jīng)濟有企穩(wěn)回升跡象

　　中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2015年12月份制造業(yè)PMI為49.7%，比上月上升0.1個百分點。

　　從分項指數(shù)來看，新出口訂單、采購量、購進價格等指數(shù)回升明顯，升幅均超過了1個百分點。

　　“12月份PMI指數(shù)小幅提高，表明經(jīng)濟觸底企穩(wěn)態(tài)勢逐漸明顯。”國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究員張立群分析稱，預計12月份經(jīng)濟增速平穩(wěn)，全年經(jīng)濟增長可以達到7%左右。

　　中國物流信息中心副總經(jīng)濟師陳中濤也持相同觀點。他指出，四季度PMI指數(shù)略低于50%，走勢較為平穩(wěn)。從PMI來看，四季度經(jīng)濟運行保持緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中有進、穩(wěn)中向好良好態(tài)勢。

　　在制造業(yè)企穩(wěn)的同時，非制造業(yè)一直保持著上升勢頭。數(shù)據(jù)顯示，同期非制造業(yè)PMI較上月回升0.8個百分點至54.4%，刷新年內(nèi)最高點。

　　這其中，以零售和餐飲為主的與節(jié)日消費相關行業(yè)的商務活動指數(shù)和新訂單指數(shù)較上月均有明顯回升。中國物流與采購聯(lián)合會預期，大眾節(jié)日消費熱情有望延續(xù)至2016年1月份，傳統(tǒng)節(jié)日消費對指數(shù)的拉升力度仍將持續(xù)。

　　陳中濤強調(diào)，“從制造業(yè)PMI企穩(wěn)回升和非制造業(yè)PMI走勢進一步增強來看，全年經(jīng)濟增長7%左右是有一定基礎和條件的，2016年有望迎來平穩(wěn)開局。”

　　今年經(jīng)濟壓力不減

　　盡管經(jīng)濟有企穩(wěn)的勢頭，但種種跡象顯示，今年經(jīng)濟面臨的壓力仍會是“有增無減”。

　　就PMI整體走勢而言，迄今該指數(shù)已經(jīng)連續(xù)5個月位于榮枯線下方，且低于歷史同期水平。

　　國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河表示，“近期原油價格降至多年最低點，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)和原材料購進價格指數(shù)持續(xù)下降，年底資金緊張狀況更加突出，相關行業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營受到一定影響，制造業(yè)下行壓力依然較大。”

　　而PMI細分指數(shù)則反映出更多問題。比如，新出口訂單指數(shù)連續(xù)15個月維持在萎縮區(qū)間，暗示目前外部經(jīng)濟仍然低迷，整體出口形勢不容樂觀。

　　另一個最不容忽視的問題是就業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)持續(xù)下滑，已連續(xù)5個月保持在48%以下。

　　申萬宏源證券首席宏觀分析師李慧勇對上證報記者說，“雖然目前并無明顯證據(jù)反映就業(yè)問題惡化，但是2016年供給側淘汰過剩產(chǎn)能、房地產(chǎn)去庫存和國企改革所可能釋放的就業(yè)風險值得警惕。”

　　此外，數(shù)據(jù)還顯示，去年12月份，小型企業(yè)PMI為44.9%，比上月微升0.1個百分點，全年均處于收縮區(qū)間，總體看生產(chǎn)經(jīng)營困難依然較大。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學家章俊就對上證報記者指出，“在轉(zhuǎn)型過程中伴隨著淘汰落后和過剩產(chǎn)能會對實體經(jīng)濟造成負面影響，進而對就業(yè)以及金融體系造成負面沖擊。因此為了給經(jīng)濟轉(zhuǎn)型創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，降低經(jīng)濟硬著陸的風險，政府在著眼供給側改革的同時也不能忽視維護有效需求。”

　　李慧勇也認為，供給側改革仍需寬松的財政和貨幣政策保駕護航，未來仍會繼續(xù)降息降準。（記者 梁敏）