展望2016：保險業看哪里？

每到歲末年初，保險業總會為規模發起最后沖刺，也會對來年做好詳細規劃。回首2015年，在金融領域最為活躍的非保險莫屬，尤其下半年險資頻頻抄底，一場萬科地產與寶能系之間的控股權之爭更是引起了市場熱議。展望2016年，這種瘋狂的投資勢頭是否將持續上演？除了投資之外，2016年保險業還將有哪些新看點？

看點1

險資有望回歸理性

上榜理由：無規矩，不方圓

背景：2014年，“任性”成為不少險企瘋狂投資的標簽。盡管都是優質標的物，但作為經營風險的行業，保險業對于資產負債匹配的要求極高。為了給險企瘋狂的搶籌舉動降溫，2015年12月，保監會接連下發四條準則，其中，《保險公司資金運用信息披露準則第3號：舉牌上市公司股票》要求“寶能們”舉牌先亮家底，披露的信息包括舉牌公司、日期、資金來源、參與舉牌的關聯方及一致行動人，涉及到的信息事無巨細。

展望：滿期給付承壓、現金流恐遇阻以及償付能力趨嚴等是2016年險企不得不面對的三大難題。在資產荒的大背景下，負債成本較高的中小險企還是有動力通過股票市場賺取一個較高收益率的，但隨著監管的表態，中小險企會有一定限度，慢慢回歸理性。

看點2

車險競爭更加白熱化

上榜理由：險企有了更大自主權

背景：商業車險費改有序推進，繼今年6月圈定6個試點地區后，10月22日，保監會又劃定12個試點區域，即從2016年1月1日起，天津、內蒙古、吉林、安徽、河南、湖北、湖南、廣東、四川、青海、寧夏、新疆12個保監局所轄地區將納入商業車險改革試點范圍。至此，車險費改試點將由6個拓展到18個。

展望：車險費改意在給予市場主體更多定價自主權，即保險公司在定價過程中，因為風險的差異保費就可能不一樣，汽車的零整比、保險公司的費率表、車主的行車習慣等都將成為影響保費的因素，低風險客戶保費預計低于5折，到4折左右。按照規劃，2016年上半年，車險費改將在全國推開。

看點3

稅優健康險上線

上榜理由：政府過緊日子是為了老百姓過好日子

背景：呼吁多年的商業健康險個人稅優政策于5月6日迎破冰。12月11日，財政部、國稅總局、保監會聯合發布《關于實施商業健康保險個人所得稅政策試點的通知》，正式確定了個人稅優健康險試點地區、產品規范、個人所得稅稅前扣除征管等問題，即個人購買這類保險的支出，允許在當年按年均2400元的限額予以稅前扣除，這標志著個人稅優健康險正式落地?！锻ㄖ纷?016年起執行。

展望：隨著政策的相繼出爐，個人稅收優惠型健康險產品也將上市，只要是納稅人購買這種健康險，不僅可以少繳稅，還可以帶病投保。目前，平安養老、泰康養老、陽光人壽、太平養老等多家險企正在預熱相關產品。只要年滿16周歲，又沒到法定退休年齡，而且是納稅人，無論是否參加了公費醫療或基本醫療保險，都可以購買稅優型健康險。

看點4

“償二代”正式實施

上榜理由：金融監管框架應順應市場演變

背景：隨著行業發展，以規模為導向的償一代監管體系早已不能與市場相匹配，而以風險綜合評級為導向的“償二代”應運而生。今年1月14日，“償二代”主干技術標準共17項監管規則已經保監會主席辦公會審議通過，規定保險行業自2015年起進入“償二代”的實施準備期。

展望：“償二代”將引入操作風險、戰略風險、聲譽風險和流動性風險等進行評價，然后結合公司償付能力充足率指標，按得分高低分為A、B、C、D四類。保監會副主席陳文輝表示，“償二代” 將于2016年一季度正式實施，可以準確反映不同公司的風險狀況，引導公司走風險可控和轉型升級的發展道路，還可以清晰地揭示出保險公司經營的風險點，有利于公司制定針對性的管理策略。

看點5

獨立代理人“破題”

上榜理由：改革需引入新動力

背景：保險營銷員長期繳納營業稅和個人所得稅備受詬病，未來這一尷尬局面有望扭轉。9月23日，保監會下發《關于深化保險中介市場改革的意見》 ，對下一步保險中介市場改革提出了總體目標，其中就包括發展一大批小微型、社區化、門店化經營的區域性專業代理機構，形成一個自主創業、自我負責、體現“大眾創業、萬眾創新”精神的獨立個人代理人群體。

展望：鼓勵保險公司積極改革現行個人代理人模式，縮減管理團隊層級，完善以業務品質為導向的傭金制度和考核機制。推進獨立代理人制度，不僅有利于個人代理人職業規劃，還有助于保險業務發展，實現行業有效監管。事實上，行業內已出現聚米網、向日葵保險等專注服務于代理人的平臺，2016年類似的平臺將迎擴容。

看點6

互聯網保險乘風而上

上榜理由：站在“互聯網+”風口上順勢而為

背景：近年來，互聯網保險保費規模成倍飆升。2014年互聯網保險業務收入為858.9億元，比2011年提升了26倍，但爆發式增長難掩其發展背后隱藏的風險。為規范互聯網保險經營行為，7月27日，保監會印發了《互聯網保險業務監管暫行辦法》，明確了參與互聯網保險業務的主體定位，規定互聯網保險業務的銷售、承保、理賠、退保、投訴處理及客戶服務等保險經營行為。

展望：雖有互聯網保險監管細則的出臺，但此舉有利于互聯網保險公司更大范圍、更加有序地和第三方平臺展開合作，對包括信息披露、信息收集、信息安全等在內的操作環節進行了嚴格規范，有助于整個互聯網保險行業的健康有序發展。互聯網保險主體不僅將迎來擴容，在保費規模中的作用也將大步提升。

看點7

社會資本臨大考

上榜理由：富貴“險”中求

背景：近來，巴菲特“產業+保險+投資”的業務模式被越來越多的社會資本相中，各路資本爭相上門“提親”。統計顯示，2015年至今，已有57家上市公司通過籌建、入股、收購保險公司的方式介入保險領域，其中不乏已在A股叱咤多年的資本巨擘。

展望：資本蜂擁保險業的勇氣著實可嘉。但基于保險業進入門檻及經營法則來看，并非所有社會資本均能如愿或真正受益。即便成功拿下牌照，圈了地招了人之后，在競爭主體加速擴容、市場集中度卻仍然高企的復雜形勢下，如何實現可持續健康盈利也依然是未知數。但在圍城效應下，投資者還需謹慎。

預測1

車險費改落地

實際：5月7日，保監會正式下發《關于商業車險改革試點地區條款費率適用有關問題的通知》，明確6月1日起在包括黑龍江、山東、廣西、重慶、陜西、青島在內的6個試點地區停止使用現行車險條款、費率，按照相關車險改革方案及時擬訂、報批新商業車險條款和費率。

預測2

投資浪潮興起

實際：2015年，低利率、資產荒、股市震蕩等狀況頻發，險資不斷加碼權益類投資比例。險資投資收益創新高，前三季度，收益率達到5.92%，同比上升1.95個百分點，險資投資股票和證券投資基金15271.44億元，占比14.07%。此外，險企也掀起海外并購潮。

預測3

互聯網保險風頭正熱

實際：繼眾安保險成立后，今年易安保險、安心保險、泰康在線等互聯網保險公司相繼獲得保監會的批籌。與此同時，2015年上半年又有11家險企“觸網”，互聯網保險的保費收入達到了816億元，是2014年同期的2.6倍，成為拉動保險業保費收入增長的最重要驅動力。

預測4

自貿區迎政策利好

實際：4月15日，保監會再發利好消息，決定將支持上海自貿區保險業發展的11項政策放寬至福建、天津、廣東3個新設自貿區和上海自貿區擴區區域。作為上海自貿區金融改革中的一項重要工作，上海保險交易所方案近期也獲國務院批準，開始進入籌備階段。

預測5

稅延型養老險緩步推進

實際：2015年是養老改革的大年，中國養老金三支柱改革都進入了深水區，但許多問題還需要盡快達成共識；其中，進一步完善多層次體系，加快發展第三支柱更加迫切。在此背景下，呼吁多年的個稅遞延型養老險相關政策方案也緩步推進，目前正處于有關部門會商論證階段。

預測6

責任險強制試點迎破冰

實際：食品安全問題頻出，2月2日，保監會下發《關于開展食品安全責任保險試點工作的指導意見》，將食品安全責任保險試點納入地方食品安全工作考核評價體系，企業投保情況也將納入企業信用記錄和分級分類管理指標體系。