黃金價(jià)格上演過山車 各家爭奪定價(jià)權(quán)

　　制圖：李姿閱

　　未來金價(jià)仍需看美元臉色

　　美元仍處于全球主要貨幣中的強(qiáng)勢主導(dǎo)地位

　　春節(jié)前后，國際金價(jià)上演過山車行情，讓中國投資者心情跌宕：1月22日，國際金價(jià)成功站上了每盎司1300美元，正當(dāng)黃金投資者倍感振奮之時(shí)，黃金價(jià)格急轉(zhuǎn)直下，連跌四周，每盎司價(jià)格已跌破1200美元。

　　春節(jié)本就是黃金消費(fèi)的旺季，因?yàn)辄S金價(jià)格的大幅下挫，中國消費(fèi)者再度出手，大筆購入黃金及飾品。在上海徐家匯地區(qū)的金飾品店，春節(jié)期間黃金產(chǎn)品的交易量同比增長了20％。至于中國消費(fèi)者是否會“逢低買入再深度套牢”仍未可知。

　　“本輪黃金的大幅漲跌，與希臘退出歐元區(qū)危機(jī)相關(guān)。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授孫立堅(jiān)分析，黃金具有避險(xiǎn)屬性，當(dāng)希臘退出歐元區(qū)危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，支撐了國際金價(jià)在1月份的走強(qiáng)。當(dāng)希臘退歐危機(jī)暫時(shí)緩解后，黃金又開始疲弱。美國商品期貨交易委員會20日發(fā)布的報(bào)告顯示，投資者持有的黃金凈多頭減少了23540手，顯示出全球投機(jī)者對黃金繼續(xù)看多的意愿降低。

　　孫立堅(jiān)談到，未來金價(jià)仍需要“看美元臉色”，以美元計(jì)價(jià)的國際黃金，顯示出明顯的蹺蹺板效應(yīng)。受到未來加息預(yù)期的提振，美元仍處于全球主要貨幣中的強(qiáng)勢主導(dǎo)地位，國際金價(jià)仍面臨強(qiáng)大壓力，投資者需謹(jǐn)慎。

　　中國已成世界最大黃金進(jìn)口國、消費(fèi)國

　　我黃金價(jià)格只是倫敦、紐約市場的“影子”價(jià)格，無法傳遞真實(shí)供求關(guān)系

　　中國目前已成為世界上第一大黃金生產(chǎn)國、進(jìn)口國、消費(fèi)國。

　　數(shù)據(jù)顯示，2013年和2014年這兩年，全球每年都生產(chǎn)了3500多噸黃金，而中國每年生產(chǎn)與進(jìn)口的實(shí)物黃金總量就占了近2000噸，超過全球總量的50%。目前，上海已成為全球最大的黃金現(xiàn)貨交易市場。

　　這些數(shù)據(jù)表明，目前，黃金市場已經(jīng)出現(xiàn)了明確的“西金東移”。

　　盡管如此，中國的黃金話語權(quán)與市場體量不匹配。截至目前，全球黃金定價(jià)仍然是倫敦、紐約雙雄爭霸的格局。這兩個市場都是以美元定價(jià)，定價(jià)單位是盎司，定價(jià)機(jī)制是封閉的。我國黃金市場價(jià)格只能是倫敦、紐約市場的“影子”價(jià)格，無法將我國黃金市場的供求關(guān)系真實(shí)地傳遞到國際市場，很大程度上限制了我國黃金市場作用的充分發(fā)揮。

　　黃金的最大生產(chǎn)地和消費(fèi)地在亞洲，中國人的黃金交易和儲藏消費(fèi)更喜歡用公斤和公斤條塊，因此，用人民幣定價(jià)更能順應(yīng)亞洲和中國消費(fèi)者和交易者的需求，也是對美元定價(jià)的一種補(bǔ)充。

　　在此情況下，加緊建設(shè)國際黃金中心，獲得更多國際黃金定價(jià)權(quán)和話語權(quán)成為我國的必然選擇。

　　“機(jī)遇窗口期”出現(xiàn)

　　把“西金東移”轉(zhuǎn)化為“西價(jià)東移”將成為可能

　　“目前，中國有強(qiáng)大的市場需求，有一個規(guī)模最大的現(xiàn)貨黃金交易市場，同時(shí)，有人民幣逐步變成國際貨幣、上海國際金融中心建設(shè)等環(huán)境和有利條件。”上海黃金交易所理事長許羅德表示，“這是將上海建設(shè)成為一個黃金定價(jià)中心的‘機(jī)遇窗口期’”。他提出，要打造“上海金”，從機(jī)制上建立和推出上海黃金人民幣定價(jià)，形成倫敦、紐約、上海三個國際黃金市場，全球黃金美元和人民幣兩個貨幣定價(jià)，這是上海黃金交易所現(xiàn)在的急迫任務(wù)和使命之一。

　　2014年9月18日，黃金交易所在上海自貿(mào)區(qū)建立了上海國際黃金交易中心——黃金國際板，作為國際化戰(zhàn)略的重大舉措，已推出黃金交易新產(chǎn)品，進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。如今，黃金交易所正在加速建立黃金人民幣定價(jià)規(guī)則及體系，并取得了相當(dāng)大的進(jìn)展，現(xiàn)在正在加緊進(jìn)行黃金人民幣定價(jià)交易平臺和機(jī)制的技術(shù)開發(fā)，完善定價(jià)交易規(guī)則，加緊合規(guī)審查和對國內(nèi)外相關(guān)機(jī)構(gòu)和市場專業(yè)人士的意見建議征詢等工作。在最后的完整計(jì)劃、規(guī)則獲人民銀行的正式批準(zhǔn)后，上海黃金交易所將積極進(jìn)行面向全球的市場推廣。

　　王其博認(rèn)為，人民幣定價(jià)黃金是對倫敦和紐約以美元定價(jià)黃金的一種補(bǔ)充。把“西金東移”的趨勢，轉(zhuǎn)化為“西價(jià)東移”正在成為可能，這將給全球黃金的現(xiàn)貨交易和各種黃金衍生品交易提供一個人民幣的基準(zhǔn)價(jià)，將給黃金行業(yè)提供許多便利，也將進(jìn)一步推動人民幣的國際化。