資管行業(yè)“成色”料提升 險資進(jìn)軍私募行業(yè)

在改革推動下，私募基金正成為資本市場的“香餑餑”，注冊制等政策未來有望成為助推資管行業(yè)大步前行的動力。一批專業(yè)投資人“奔私”潮暗流涌動，各領(lǐng)域內(nèi)的投資人才也投身于團(tuán)隊(duì)組建過程中，明星投資經(jīng)理平臺的輪廓逐漸清晰。

隨著私募基金的進(jìn)一步發(fā)展，長期資金正在成為投資人看好的資源之一，保險資金也參與其中。另一方面，注冊制改革的推進(jìn)有望為資管業(yè)帶來新氣象。分析人士認(rèn)為，改革的深化將催動創(chuàng)業(yè)高潮，使人才、資金、機(jī)構(gòu)、企業(yè)布局迎來洗牌，提升資管行業(yè)價值投資的含金量。

私募行業(yè)吸引力大增

在牛市行情助推、私募基金迅猛發(fā)展背景下，一輪“奔私”潮正在涌動。與此前私募基金發(fā)行需要借用各類機(jī)構(gòu)通道發(fā)行的情況相比，登記備案制實(shí)施后私募基金節(jié)省了發(fā)行成本、簡化了流程、提高了發(fā)行效率，私募基金迎來新的發(fā)展機(jī)遇期。

部分分析人士認(rèn)為，公募基金的調(diào)研方式、內(nèi)部報告、買賣約束等部分投資傳統(tǒng)不能適應(yīng)新的市場變化，其原有的平臺優(yōu)勢和信息優(yōu)勢逐步削弱。這使得投資人“奔私”潮暗流涌動，各領(lǐng)域內(nèi)的投資人才投身于團(tuán)隊(duì)組建過程中。一些著名投資人告別公募崗位。而在產(chǎn)品投資經(jīng)理隊(duì)伍中，“民間高手”的身影也時而浮現(xiàn)。一方面，資產(chǎn)管理行業(yè)正渴求投資業(yè)績靠前且表現(xiàn)穩(wěn)定的投資人才；另一方面，明星投資經(jīng)理平臺的輪廓正在逐漸清晰。在這一過程中，私募成為他們起步發(fā)展的重要突破口。在專業(yè)投資人的策劃藍(lán)圖中，為一流的基金經(jīng)理提供各種支持，使其全身心投入到投資操作中，是下一步隊(duì)伍建設(shè)的關(guān)鍵。資產(chǎn)管理業(yè)的發(fā)展，也有賴于充分發(fā)掘個人能力價值，借助環(huán)境實(shí)現(xiàn)新一輪完善。這意味著，專業(yè)投資人有望不必再操心于產(chǎn)品發(fā)行、托管、凈值估算、渠道溝通等運(yùn)營服務(wù)，可以在擅長的領(lǐng)域?qū)Ｗ⒂谕堆袠I(yè)務(wù)。券商提供的一站式私募基金產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，以較低的收費(fèi)更博取與私募基金的合作機(jī)會，將帶動新的一輪創(chuàng)業(yè)大潮。

有專業(yè)投資人認(rèn)為，陽光私募將是中國對沖基金的雛形，有望成為未來十年有發(fā)展競爭力的行業(yè)之一，投資能力在市場化的土壤里可以快速生長。更多“合伙人機(jī)制”的資產(chǎn)管理公司將逐步涌現(xiàn)，從根本上利于保障投資人的長期業(yè)績。

險資進(jìn)軍私募行業(yè)

隨著私募基金的進(jìn)一步發(fā)展，長期資金正在成為投資人看好的資源之一。資管行業(yè)變革，也正在朝著這一方向挺進(jìn)。2014年末，保監(jiān)會批準(zhǔn)保險資金設(shè)立私募基金，專項(xiàng)支持中小微企業(yè)發(fā)展。根據(jù)相關(guān)方案，基金采用有限合伙制的組織形式，預(yù)計(jì)募集保險資金20億元，其中首期募集5億元，主要以股權(quán)方式直接和間接投向相關(guān)中小微企業(yè)；重點(diǎn)選擇符合國家產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展前景較好的消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)療健康等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，為相關(guān)企業(yè)提供資本支持和增值服務(wù)。

1月，保監(jiān)會公開批復(fù)同意光大永明資產(chǎn)管理公司聯(lián)合安華農(nóng)險、長安責(zé)任保險、東吳人壽、昆侖健康保險和泰山產(chǎn)險5家保險公司共同發(fā)起設(shè)立中小微企業(yè)私募股權(quán)投資基金，并成立專業(yè)股權(quán)投資公司——合源資本，作為基金的發(fā)起人和管理人，專業(yè)股權(quán)投資公司注冊資本為1億元。隨后，保監(jiān)會批準(zhǔn)第二家保險私募基金試點(diǎn)，同意陽光資產(chǎn)管理股份有限公司發(fā)起設(shè)立陽光融匯醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)成長基金。有分析認(rèn)為，未來險資等長期資金在私募基金領(lǐng)域?qū)⒂懈笞鳛椤?/p>

資本市場注冊制改革也有望為資管業(yè)帶來新氣象。分析人士認(rèn)為，改革的深入推進(jìn)將推動創(chuàng)業(yè)高潮到來，使人才、資金、機(jī)構(gòu)、企業(yè)布局出現(xiàn)洗牌，進(jìn)而提升資管行業(yè)價值投資的含金量。(李超)