“高送轉”引監管層警覺 每單必查

  　以“高送轉”推高上市公司股價，進而掩護上市公司股東大幅進行減持，并且可能涉及內幕交易，上市公司一些“反常”高送轉行為已經引起監管部門的高度關注，證監會對于上市公司高送轉已有每單必查內幕交易的要求，并從信披規范性、事后監督以及內幕交易核查等多角度多管齊下，嚴防操縱股價和內幕交易等違法行為。上交所則已經把此類選擇性、自愿性信息披露及相關二級市場交易納入重點關注和監管范圍，并提醒投資者對此類炒作保持高度警惕。

　　近期，滬深股市公司頻頻高調推出“高送轉”預案，刺激股價強勢上漲。統計顯示，自大富科技于2014年11月11日第一家公告收到股東高送轉的提議以來，截至2015年1月10日，滬深兩市共有41家上市公司披露了類似的股東提議。

　　不過，值得注意的是，此前多家公司大股東在推出高送轉前后通常伴隨著大手筆減持，已經引起了市場詬病，并被指涉嫌內幕交易。連續虧損的海潤光伏近日披露10轉增20的方案，而就在同一份公告中，海潤光伏提及了3位股東的減持計劃，這被市場視為大股東有借高送轉利好減持的嫌疑。隨即，上交所對該公司發出了監管問詢函，要求其解釋高送轉和減持的邏輯，1月27日，海潤光伏公告了問詢函和答復。當日，該股應聲大跌8.63%，顯示投資者已經用腳投票。

　　有專家表示，此類大股東提議高送轉方案的頻繁出現，存在諸多不規范之處，比如信息披露不完整、涉嫌操縱股價乃至內幕交易時有發生，應當引起監管部門的高度重視。“披露股東提議的公司絕大部分是深交所中小板和創業板公司，且以民營公司為主。”一位市場人士指出，民營老板對于股價很敏感，市值管理的意識很強，他們有推高股價的沖動，也很懂得利用市場的概念炒作，“年底釋放高送轉消息動機絕對不會單純”。

　　權威專家指出，透過上交所的問詢函，不難看出這樣的內在監管邏輯：一方面，股東作為“高送轉”預案的提議人，應當承諾在股東大會審議相關議案時投贊成票；應披露股東大會前是否有減持股票的計劃。如有減持意向，還應說明具體的減持計劃。另一方面，上市公司應披露股東提議前后六個月內，已經發生和將要進行的特定事項，包括限售股解禁、股東減持、股份質押、重組或非公開發行等。通過對公司重大事項的全面披露，提醒中小投資者關注“高送轉”提前披露背后的動機。