歲末銀行攬儲(chǔ)沖刺 理財(cái)產(chǎn)品收益“破6”

　　繪圖：吳文鋒

　　年近歲末，銀行攬儲(chǔ)進(jìn)入最重要的沖刺階段，而在近期股票市場(chǎng)紅火、存款偏離度管理效果不明顯、存款保險(xiǎn)制度、央行降息等因素的影響下，銀行資金不斷流出。不過，近日記者走訪東莞各大商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)，多家銀行調(diào)高了理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率，甚至預(yù)期年化收益率高達(dá)6%的理財(cái)產(chǎn)品亦重現(xiàn)江湖。

　　重現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品收益逾6%

　　通常，央行降息后，銀行的理財(cái)產(chǎn)品的收益率也會(huì)隨之下降。不過，記者走訪東莞多家商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)，其平均收益率維持在5.2%以上。如建設(shè)銀行東莞分行362天的某理財(cái)產(chǎn)品的收益5.8%；中信銀行東莞分行5萬起某理財(cái)產(chǎn)品的收益在5.2%—5.45%之間；農(nóng)業(yè)銀行東莞分行投資期限為41天某理財(cái)產(chǎn)品的年化收益也高達(dá)5.5%。

　　日前，在廣發(fā)銀行東莞分行某理財(cái)經(jīng)理微信圈里熱推該行一款即將在2014年12月24日起銷售“廣銀安富”的理財(cái)產(chǎn)品。該產(chǎn)品最大的賣點(diǎn)是高達(dá)6%及以上的收益。據(jù)該理財(cái)經(jīng)理介紹，該產(chǎn)品分為4款，評(píng)級(jí)全部為PR4，投資起點(diǎn)為10萬元（僅限于柜臺(tái)銷售），其中，79天產(chǎn)品，收益率為6%；103天產(chǎn)品，收益率為6%；254天產(chǎn)品，收益率為6.1%；296 天產(chǎn)品，收益率為6.1%。

　　隨后，記者走訪東莞城商銀行的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)也不缺收益率達(dá)6%的理財(cái)產(chǎn)品的蹤影。東莞銀行投資期限為85天的某理財(cái)產(chǎn)品，其預(yù)期年化收益率為6%；東莞農(nóng)商銀行起點(diǎn)是5萬元，投資期限為182天的某理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率達(dá)6%。

　　據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，上周（12月13日至12月19日）共有776款人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售，平均預(yù)期收益5.23%。其中有45款產(chǎn)品的預(yù)期收益率超過6%（包含），占當(dāng)期發(fā)售的人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品總量的5.8%。而在上上周發(fā)售的銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率超過6%（包含）的只有24款，占779款人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品總量的3.08%

　　回顧今年7月，銀行的理財(cái)產(chǎn)品的收益率在4.5%左右，較6月有所跳水。（詳情可見《南方日?qǐng)?bào)東莞財(cái)富》AII05版《年中錢荒未現(xiàn) 7月理財(cái)產(chǎn)品收益率跳水》）目前，東莞各大銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率維持在5.2%以上，連許久未見收益率達(dá)6%的理財(cái)產(chǎn)品也重現(xiàn)江湖，可見，理財(cái)產(chǎn)品的收益在逐漸走高。

　　股票型理財(cái)產(chǎn)品搶灘市場(chǎng)

　　股市紅火，截至12月22日，上證指數(shù)直逼3200點(diǎn)，創(chuàng)32個(gè)月最高位，滬深兩市成交量大幅上漲。鑒于此，不少銀行資金流入了資本市場(chǎng)，投身浩瀚的股票市場(chǎng)中，亦有不少金融機(jī)構(gòu)推出股票型基金，銀行存款出現(xiàn)流失。在資金總量沒有增加的情況下，銀行又面臨大量的存款流失，因此，部分銀行推出了與股票掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品搶灘市場(chǎng)，借此來吸引投資者。

　　記者在廣發(fā)銀行的官方網(wǎng)站上看到一款與股票掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品名為“歡欣股舞2014年”第53期（偏看跌方向型）/（偏看漲方向型）的理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)悉，該理財(cái)產(chǎn)品的起點(diǎn)是5萬元，理財(cái)期限是91天，預(yù)期年化收益率是4.0%-8.5%。

　　“客戶投資該款產(chǎn)品仿若過山車，心情跟著股市的波動(dòng)而變化。”廣發(fā)銀行東莞分行某營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的工作人員介紹，該產(chǎn)品是根據(jù)買入的滬深指數(shù)計(jì)算設(shè)定區(qū)間范圍，如果滬深300指數(shù)期末價(jià)格比初期價(jià)格漲幅或跌幅超過5%，則客戶的收益為4%+（|R|-5%）×50%，而（|R|-5%）×50%為浮動(dòng)收益。

　　記者了解到，目前不少人前來銀行咨詢這種因股市大熱掛鉤股票的保本型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，因該產(chǎn)品的計(jì)算方式復(fù)雜，較少投資者明確了解該產(chǎn)品的實(shí)際運(yùn)行的方式。

　　一位業(yè)內(nèi)人士表示，投資者購(gòu)買該產(chǎn)品時(shí)候，要清楚了解該款理財(cái)產(chǎn)品的屬性，并不是股市上漲就能盈利的。若股市的漲幅或跌幅遠(yuǎn)超過理財(cái)產(chǎn)品設(shè)定的線，按照結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置的規(guī)則，只能按照最低的收益率標(biāo)準(zhǔn)來兌付。

　　對(duì)此，建設(shè)銀行私人銀行投資顧問萬輝斌認(rèn)為，對(duì)于高收益或結(jié)構(gòu)復(fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品，要從產(chǎn)品的發(fā)行方、期限、收益、風(fēng)險(xiǎn)來考究，不能“蒙查查”。從發(fā)行方來看，要看該產(chǎn)品是否為銀行自行發(fā)行的，還是銀行代理的；從投向來看，看是投向風(fēng)險(xiǎn)較大的信托，還是投向風(fēng)險(xiǎn)較低的國(guó)債；從期限來看，投資期限是30天還是365天；從收益來看，是固定收益，還是浮動(dòng)收益。以上這些問題，投資者都需要明確了解的。

　　引導(dǎo)投資者理性投資

　　一般而言，銀行強(qiáng)大的公信力讓銀行理財(cái)產(chǎn)品一度成為最為穩(wěn)妥的投資方式。然而，隨著存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)，未來存款保險(xiǎn)覆蓋存款類金融機(jī)構(gòu)吸收的人民幣和外幣存款，但并不包括銀行的理財(cái)產(chǎn)品等投資類資金，就這樣，理財(cái)產(chǎn)品的“剛性兌付”的神話被打破。

　　“危機(jī)帶來制度的建立，而不是制度的建立導(dǎo)致危機(jī)。”對(duì)此，招商銀行私人銀行東莞中心投資顧問楊帆表示，建立存款保險(xiǎn)制度是為了建立信心，而不是摧毀信心。

　　他從歷史的層面講述了存款保險(xiǎn)制度，是維持銀行體系穩(wěn)定的重要因素。20世紀(jì)30年代，美國(guó)為了挽救經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊下已經(jīng)瀕臨崩潰的銀行體系，其國(guó)會(huì)在1933年通過《格拉斯——斯蒂格爾法案》，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司作為一家為銀行存款保險(xiǎn)的政府機(jī)構(gòu)于1933年成立并于1934年開始實(shí)行存款保險(xiǎn)，以避免擠兌，保障銀行體系的穩(wěn)定，開啟了世界上存款保險(xiǎn)制度的先河和真正意義上的存款保險(xiǎn)制度。

　　萬輝斌表示，存款保險(xiǎn)制度為了讓利率市場(chǎng)化，打破理財(cái)產(chǎn)品剛性兌付，讓投資者意識(shí)到投資有風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)投資者合理投資。基于此，更多的投資者不會(huì)盲目追求剛性兌付，正確理性投資是風(fēng)險(xiǎn)和收益并存的，理性判斷自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。在投資的時(shí)候，投資者該明確這部分不在理賠范圍內(nèi)，銀行是不會(huì)進(jìn)行賠付的。

　　東莞理財(cái)師協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)馬志平表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品畢竟是一種投資，買賣雙方是已經(jīng)簽署相關(guān)的合同條款的，投資者是需要承擔(dān)必要的風(fēng)險(xiǎn)的。至于銀行的理財(cái)產(chǎn)品，他認(rèn)為，銀行為了其聲譽(yù)，或會(huì)對(duì)其理財(cái)產(chǎn)品兌付“兜底”。“不過，投資者在選取理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，要考究企業(yè)的實(shí)力，不然該企業(yè)無法堵上資金漏洞的，投資者只能自己認(rèn)賠。”

　　購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品

　　常見問題解答

　　問：投資者如何甄選理財(cái)產(chǎn)品？

　　萬輝斌：首先市民要了解產(chǎn)品的收益和自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力是否相匹配，理財(cái)產(chǎn)品是有一定的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的評(píng)定的，投資者需要先做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，兩者間相對(duì)比，看看是否相匹配。另外，大部分理財(cái)產(chǎn)品是不能提前支取的，投資者要明確了解自己的資金安排，預(yù)留部分流動(dòng)性的資金。除此之外，投資者要細(xì)讀理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)品說明書，明確產(chǎn)品的投向。

　　馬志平：理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)由低到高可分為R1到R5級(jí)五個(gè)級(jí)別。其中，R1級(jí)包括基本無風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品和較低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，如銀行存款、國(guó)債、貨幣基金和偏債型基金；R2級(jí)/R3級(jí)包括中等風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，如信托型產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品；R4級(jí)/R5級(jí)：高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，如QDLL。另外，客戶風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)也是有五個(gè)考量的標(biāo)準(zhǔn)，可分為保守型、輕度保守型、平衡型、輕度進(jìn)取型、進(jìn)取型。

　　投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要明確幾個(gè)要點(diǎn)，首先是產(chǎn)品的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)狀況；其次是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和贖回條件；最后是產(chǎn)品期限和投資方向。其中，銀行理財(cái)產(chǎn)品的構(gòu)成要素包括發(fā)行者、認(rèn)購(gòu)者、產(chǎn)品期限、價(jià)格和收益、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、滾動(dòng)性。

　　問：銀行的營(yíng)銷人員在銷售時(shí)稱，某理財(cái)產(chǎn)品到期一定能獲得固定高收益是否合規(guī)？

　　馬志平：理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)鍵因素是產(chǎn)品的價(jià)格和收益。這是營(yíng)銷人員在口頭上的承諾，不一定能兌現(xiàn)的，投資者應(yīng)該理性辨別。

　　問：若產(chǎn)品的期限是1年的，銀行突然在半年前中止某產(chǎn)品的運(yùn)行，是否合規(guī)？

　　馬志平：銀行中止某產(chǎn)品的運(yùn)行是否合規(guī)關(guān)鍵在于合同是否約定“銀行在到期前可中止該產(chǎn)品運(yùn)行”。若合同有該條款的約定，銀行該舉措是合法的，投資者或難以獲得預(yù)期的年化收益率。

　　問：若投資者在產(chǎn)品提前中止理財(cái)產(chǎn)品的合同，銀行是否有權(quán)利收取一定的費(fèi)用？

　　馬志平：若投資者提前中止合同，不再購(gòu)買某產(chǎn)品，銀行是有權(quán)收取費(fèi)用的。銀行按照自身的投入計(jì)算其人力成本、設(shè)備成本來核定其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的。