印花稅下調助推股市軟起飛

經國務院批準，財政部、國家稅務總局決定從2008年4月24日起，調整證券（股票）交易印花稅稅率，由現行的3‰調整為1‰，即對買賣、繼承、贈與所書立的Ａ股、Ｂ股股權轉讓書據，由立據雙方當事人分別按1‰的稅率繳納證券（股票）交易印花稅。

這是繼2007年上調證券交易印花稅稅率后，中國又一次對該稅率進行大的調整。

本次降低印花稅是繼證監會發布規范限售股解禁的指導意見之后，又一針對性較強的利好政策。這是近期連續第二次公布政策利好，利好公布的間隔之近、速度之快超乎市場的預期，表明政策救市的態度非常明確。從近期政策動向來看，后續仍有望推出利好組合拳。預計受到利好消息的影響，股指持續反彈的可能性較大，2990點有望成為本輪中期調整的底部區域。由于本輪調整自5500點開始，至今并未出現強有力的反彈，市場本身就存在報復性反彈的預期。預計近期股指有望持續快速反彈，上檔重要阻力位在3800點至4000點附近。此輪反彈將以大部分股票普漲的形式展開，遇阻回落之后，股指仍有可能出現二次探底過程，二次探底結束之后有望展開中級反彈。

印花稅下調并沒有完全改變市場供需的不平衡狀態，目前大盤底部雖然已基本探明，但市場信心仍有一個逐步恢復的過程，這也是我們認為大盤仍未徹底形成反轉行情的重要原因之一。

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大漲之后規避三大風險股

突如其來的利好，兩市井噴行情再現，兩市大盤累計漲幅逼近13%。出現大面積漲停的蔚為壯觀的景象，為歷年來所罕見，可見，利好提振下，市場信心的迅速凝聚是多么神速，投資者的信心經歷了一輪地獄到天堂的游走。

大漲中，投資者應該堅持持股為上的策略。但是，有一點必須指出，大漲之后，市場將出現獲利回吐，部分個股再回調比較大，需要規避以下三大風險股。

第一，目前漲停附近持續放量的品種，而且成交量已經超過10%的品種，這樣的品種往往屬于有資金繼續出逃。

第二，先于大盤啟動，最近幾天持續放量而滯漲的對象，目前處于前期重要阻力位置，且主動回落的品種。

第三，逆市跌停的股票，一般講在這樣大的反彈中，這些還在跌停位置徘徊的股票，基本屬于基本面存在明顯惡化，或者是主力莊家恐慌性拋售的對象，投資者不要貪戀搶反彈。

如果投資者持有以上股票，應該逐步考慮拋售，并將資金轉移進中小盤的、具有復合增長潛力的優質股上來，等待大盤有效回抽確認突破是否有效時吃進。

（中原證券）