經濟穩定轉型支持中國股市取得更大發展

　　今天，全國政協十一屆四次會議即將開幕，標志著“兩會”會期正式開始。在接下來的12天時間里，代表委員以及社會各界將圍繞“十二五”規劃等重點議題，為經濟轉型和社會發展出謀劃策，進一步凝聚科學發展的共識。包括證券市場投資者在內的人們，都將努力從兩會上讀出中國整體經濟或者相關特定領域的政策信號。

　　在2月27日兩會召開前夕，溫家寶總理通過新華網與全國人民交流，廣泛涉及了經濟、社會等熱點話題，其中就物價房價、收入分配、教育養老等傳遞了諸多積極信號。特別是強調了經濟轉型的重要性，明確表示把持續多年的8%的經濟發展目標下調為7%。可以說，主動下調經濟增長的目標是一個轉折點，體現了中央著力轉變經濟增長方式的決心，也體現了對未來經濟走向的信心。

　　經濟增長的一個重要歸宿就是吸納就業，現在政府決定以7%的增長率解決持續升溫的就業壓力，就給經濟轉型打開了巨大的空間。2010年通過的《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十二個五年規劃的建議》中，已就加快轉變經濟發展方式提出要求，其中“改造提升制造業”、“ 培育發展戰略性新興產業”等內容引起投資者極大的關注。在論及完善社會主義市場經濟體制時，《建議》再次強調“更加重視改革頂層設計和總體規劃”，其中包括“深化金融體制改革”和“深化資源性產品價格和要素市場改革”，這兩個大項均與證券市場相關。因而，無論從經濟轉型所涉及的具體產業規劃來說，還是從服務大局、支持改革頂層設計來說，還是從落實公平正義和保障民生來說，證券市場都將發揮重要作用；并且，證券市場也將隨著“十二五”規劃的推進落實而煥發更大的活力，拓展更大的空間。

　　與往年一樣，在兩會召開之際，投資者也會對當期市場行情給予期待。而從近20年來的歷史來看，兩會期間，國內股市上漲的年份占比較大。除1995年、1998年、1999年、2001年和2008年外，其余年份滬指均在2月取得正收益；除1991年、1993年、1994年、2005年和2008年外，其余年份滬指均在3月取得正收益。值得注意的是，在兩會結束后的一段時間內，股指多呈上漲走勢。我們認為，出現這種情況的原因，一是投資者對于兩會寄予厚望，二是每年的二三月份是中國重要的“投資規劃季”，三是中國投資者有秋收冬播的習慣。

　　事實上，每年3月的全國兩會更像是一次大檢閱，其中包括對上一年經濟工作得失的進一步總結；而當年經濟工作的具體部署也在會議期間得以充分討論和放大傳播。從這個角度上看，兩會期間及其前后一段時間內的股市行情，其實反映的是對全年的預期。我們相信這次也不會例外。所不同的是，今年恰逢十二五的開局之年，人們的預期甚至會延伸到未來5年的時間范疇。

　　就近期股市行情來看，由于市場題材豐富、資金相對充裕、上市公司業績可期，同時，市場整體估值水平不高，大盤平穩運行將是主調，并有可能在當前基礎上進一步上行。

　　需要特別指出的是，當前國內經濟社會發展也面臨著諸多的外部挑戰，諸如國際糧價、油價以及熱錢等均對我國經濟轉型發展構成較大壓力。而統籌國內和國際、長遠和近期的利害得失，形成適合我們自己的發展模式和應對危機的機制，是根本之根本。

　　我們預期，今年的兩會一定能夠匯民智、集民力，達成穩定發展、加快轉型的共識，并形成科學發展的新的推動力。我們也預期，作為中國經濟重要組成部分和支持平臺的證券市場取得更大的發展！