A股增發(fā)專業(yè)戶 “10億先生”潛伏定向增發(fā)

    每一份定向增發(fā)認(rèn)購名單的背后，往往都有一個資本大鱷。坦白地說，上市公司定向增發(fā)這個一級半市場，并不屬于我們散戶。資金量決定了地位，這是一個強(qiáng)勢資本“游戲”的場所，最廉價的“入場券”也要千萬元以上。

    曾幾何時，上市公司定向增發(fā)是機(jī)構(gòu)們的專屬地。2007年初，以券商、基金為代表的機(jī)構(gòu)們對定向增發(fā)曾趨之若鶩。個人大戶要是能夠成功認(rèn)購，必須得有敢于出高價的勇氣。但2008年下半年后，A股市場持續(xù)低迷，當(dāng)機(jī)構(gòu)們都不敢輕舉妄動時，自然人大戶們開始頻頻出手參與上市公司定向增發(fā)，從此以后一發(fā)不可收拾。

    上海財(cái)匯數(shù)據(jù)顯示，僅去年下半年以來，就有多達(dá)117家上市公司完成了定向增發(fā)，募集資金總額超過2400億元。今年前兩個月，約26家公司定向增發(fā)股份上市。而這其中的一半是個人投資者成功配售，涉及的自然人數(shù)約為32人。一批多次參與增發(fā)的自然人“增發(fā)專業(yè)戶”由此產(chǎn)生，他們一出手動輒10億，人稱“10億先生”。

    北京的一位私募人士曾這樣形容這個市場：“大股東、機(jī)構(gòu)和富人圈子里屢試不爽的一場戲。”在他看來，現(xiàn)在上市公司的老總們對于資本市場運(yùn)作模式越來越嫻熟，他們很愿意配合各種機(jī)構(gòu)講故事、追熱點(diǎn)。因此，定向增發(fā)的故事很多，只要能夠融到資金，最終獲配對象是誰并不重要。

    在市場中馳騁多年的資本大鱷們也非等閑之輩。他們介入一級半市場的目標(biāo)明確且赤裸裸——“追逐利潤”。在如今一級市場風(fēng)險越來越大、入股成本越來越高的現(xiàn)狀下，染指定向增發(fā)，相對而言獲利機(jī)會更大。此外，那些二級市場、增發(fā)市場通吃的“雙棲牛人”，“潛伏”于增發(fā)市場還有一個好處：為未來在二級市場上投資埋下伏筆。

    上市公司增發(fā)一輪勝過一輪，已然掀起一波浪潮。而作為看客的我們，仍希望定向增發(fā)這場大戲別演得太濫。大佬的宴席、盟軍的戰(zhàn)壕固然吸引眼球，但也許哪天稍不留神，也會成為成王敗寇的刀劍之地。

    定向增發(fā)與一級半市場

    定向增發(fā)是指上市公司向特定投資者(機(jī)構(gòu))發(fā)行新股，以融得企業(yè)并購、重組等所需資金。這部分股份不公開發(fā)行，認(rèn)購人一般也僅限于少數(shù)有資金的機(jī)構(gòu)或個人。

    現(xiàn)在，也有投資者將定向增發(fā)比喻為一級半市場。主要是區(qū)別一級發(fā)行市場與二級交易市場。

    牛人扎堆兒 新秀倍出 誰在一級半的地方躺著掙錢

    股市從來不缺少傳奇，在上市公司定向增發(fā)的舞臺上更是“牛人”扎堆。劉益謙、柯希平等一批“江湖老將”呼風(fēng)喚雨；原本在二級市場馳騁的超級散戶——李紹君、“阿昌”們不時閃現(xiàn)；今年以來，歐玨、吳熹一批“80后”新秀又突入視野。

    法人股大王劉益謙

    高調(diào)加冕“增發(fā)王”

    在上市公司定向增發(fā)這個大舞臺上，最高調(diào)、最廣為人知的“牛人”可能要數(shù)“法人股大王”劉益謙和“廈門首富”柯希平這兩位江湖老將了。

    在胡潤百富榜上排名第91位的劉益謙，去年底的資產(chǎn)約為100億元。江湖流傳，劉益謙從做皮包起步，開過出租車、炒過國庫券。因在股改前投資了大量未上市的法人股而一炮成名，由此獲得“法人股大王”稱號。在獲得巨額收益后，劉益謙高調(diào)轉(zhuǎn)戰(zhàn)上市公司定向增發(fā)。近幾年來，劉益謙斥資幾十億元參與京東方A(000725)、保利地產(chǎn)(600048)、浦發(fā)銀行(600000)、東方電氣(600875)等多家上市公司的定向增發(fā)，被市場冠以“增發(fā)王”的名號。

    廈門首富柯希平

    投資胃口好比他的酒量

    劉益謙的戰(zhàn)友、廈門首富柯希平則因是紫金礦業(yè)(601899)的發(fā)起人而聲名大噪。與劉益謙的草根出身不同，柯希平是上世紀(jì)70年代為數(shù)不多的大學(xué)生。紫金礦業(yè)董事長陳景河曾這樣評價他：“柯希平的投資胃口好比他的酒量。在資本運(yùn)作上，經(jīng)常一出手就是10億以上的項(xiàng)目，為此好友戲稱他為‘10億先生’。”

    而在定向增發(fā)市場，劉益謙和柯希平最為得意的案例莫過于攜手參與京東方A定向增發(fā)。2009年4月27日至5月5日，柯希平拋售紫金礦業(yè)套利，然后和法人股大王劉益謙各自出資16.8億元認(rèn)購了京東方A定向增發(fā)股份7億股。2010年6月10日，上述增發(fā)股全部解禁，柯希平、劉益謙二人由此各獲利7億元左右。在解禁之后的數(shù)月間，劉、柯二人不斷減持，累計(jì)套現(xiàn)均在10億元以上。

    2010年，劉益謙這位資本玩家高調(diào)地將風(fēng)頭拋向收藏界。其自稱去年在藝術(shù)品上投入十五六億。去年12月，劉益謙夫妻還在北京保利藝術(shù)博物館舉辦了個人專場收藏展，被收藏界追捧為頂級收藏大家。但柯希平卻繼續(xù)保持一向的低調(diào)。也許，他已經(jīng)瞄上了另一個10億項(xiàng)目。

    65歲湖南老人最神秘 收益遠(yuǎn)超劉益謙

    去年，在資本圈里曾一度流傳這樣一個故事。一位年過六旬的湖南老人，一年投入2億元參與定向增發(fā)。雖然其在資金規(guī)模上比不過劉益謙、柯希平等富豪，但有人測算過，這位名叫彭錫明的神秘資本客，在增發(fā)戰(zhàn)術(shù)上講究“寧缺毋濫”，收益水平遠(yuǎn)超“法人股大王”劉益謙。

    2009年6月17日，彭錫明的名字第一次出現(xiàn)在美都控股(600175)非公開發(fā)行結(jié)果中。當(dāng)時，彭錫明耗資1.062億元認(rèn)購2000萬股。2010年4月29日，美都控股實(shí)施10轉(zhuǎn)增12股派0.3元的分配方案，彭錫明的持股變更為4400萬股，并獲得分紅54萬元。6月17日，美都控股增發(fā)股份上市。以其此后一個月的成交均價估算，彭錫明在美都控股上至少進(jìn)賬約8000萬元，投資回報率超過70%。

    公開資料顯示，彭錫明出生于1946年1月，如今已是一位65歲的花甲老人。這位來自湖南益陽的神秘老人目前還持有新鄉(xiāng)化纖(000949)定向增發(fā)股，其投入資金1.28億元，增發(fā)價格6.4元，這部分股份今年5月將解禁。至上周五，新鄉(xiāng)化纖收于6.93元，目前彭錫明在該股中仍維持小賺水平。

    市場人士分析，彭錫明很可能是專做定向增發(fā)的專業(yè)戶，投資風(fēng)格穩(wěn)健偏保守，一般是低價介入增發(fā)股。而從其參與增發(fā)公司后來的股價表現(xiàn)看，彭錫明的選股能力很強(qiáng)，眼光相當(dāng)不錯，很可能有非同尋常的幕后力量支持。

    “80后”專業(yè)戶橫空出世 吳熹、歐玨都是江蘇人

    2011年第一只增發(fā)股——澳洋科技(002172)將吳熹這位年輕的“增發(fā)專業(yè)戶”引向臺前。1月5日，澳洋科技發(fā)布定增上市公告。1986年3月出生的吳熹很是吸引眾人眼球，其可以查閱到的資料僅僅是：江蘇省吳江市震澤鎮(zhèn)人，就連上市公司澳洋科技也稱“沒有見過這個人”。但吳熹一出手就獲配500萬股澳洋科技，增發(fā)價格8.1元，動用資金4050萬元。

    一個多月后，一位更年輕的“專業(yè)戶”歐玨又誕生了。在中銀絨業(yè)(000982)定向增發(fā)名單中，1987年11月出生的歐玨，動用資金5000萬元獲配500萬股股份。與吳熹一樣，歐玨之前在資本市場上毫無聲息，與上市公司也沒有任何關(guān)聯(lián)。但二人卻有著千絲萬縷的相似之處：比如同為江蘇人，吳熹在吳江市，歐玨在無錫；再比如都是“80后”，吳熹剛滿25歲，歐玨不足24歲。此外，他們年紀(jì)輕輕卻都可以斥資千萬馳騁增發(fā)市場，其真實(shí)身份既令人羨慕又讓人生疑。

    截至上周五收盤，澳洋科技股價為9.04元，中銀絨業(yè)收于13.88元。盡管離增發(fā)限售股解禁的日子還有將近一年，但兩位神秘的“80后”增發(fā)專業(yè)戶，目前賬面均已浮盈。特別是歐玨，賬面浮盈高達(dá)38.8%。

    “雙棲牛散”成群結(jié)隊(duì) “吸金能力”令市場臣服

    在定向增發(fā)這場強(qiáng)勢資本的游戲中，最值得一提的，還是那些在二級市場叱咤風(fēng)云的超級散戶們。如今，十位以上的超級散戶開始青睞增發(fā)市場。他們多數(shù)是同時征戰(zhàn)二級市場、增發(fā)市場，這批“雙棲牛人”們雖不是百戰(zhàn)百勝，但不一般的“吸金能力”頗令市場臣服。

    “敢死隊(duì)鼻祖”張建斌是這批“雙棲牛人”的典型代表。張建斌最初通過二級市場起家，“漲停板敢死隊(duì)”這一名號讓其揚(yáng)名資本市場。也是抓住了股改時機(jī)，張建斌買了不少法人股，由此帶來巨額收益。不過，早在2005年，張建斌就已“上岸”，成立江蘇瑞華投資公司，并通過陽光私募開始規(guī)范化操作。

    上海財(cái)匯數(shù)據(jù)顯示，2010年以來，張建斌領(lǐng)銜的瑞華投資參與了14家上市公司的增發(fā)，累積動用資金超過13.76億元，參與定向增發(fā)的次數(shù)在全部A股參與者中高居榜首。而2009年以來，這一數(shù)字更是高達(dá)32次，斥資近30億元。值得一提的是，2010年，上證綜指跌幅達(dá)14.3%，瑞華投資在定向增發(fā)上卻浮盈過億。

    還有另一些赫赫有名的“牛散”們：以1068萬元原始資金在*ST博盈(000760)上套現(xiàn)，并賺取超過5倍收益的李紹君，今年就出現(xiàn)在澳洋科技增發(fā)名單中；曾因中兵光電(600435)而走紅的超級散戶“阿昌”，早在2009年就利用妻子“金小紅”和岳父“金順法”的名字，投入增發(fā)大軍……統(tǒng)計(jì)顯示，自2007年以來，參與兩次以上定向增發(fā)的自然人多達(dá)幾十人，其中近一半的大戶在二級市場上也極為活躍。不少“牛散”甚至是抱團(tuán)參與同一只股票的增發(fā)配售。這讓增發(fā)這個一級半市場，故事越來越多。